期货行情简析：

　　上图为RB1305小时图，周一螺纹钢1305高开于3666，快速上冲压力区最高至3707，后价格逐步调整，最低3664，震荡收至3679(+23)涨0.63%；大户持仓上，空头增空1.2万余手，9千余手换筹(沙钢浙商增空8千余手，其余公司小幅增减空单)；多头减多6千余手，3.2万余手换筹(中证增多2.3万余手，海通浙商等减多3.6万余手)；总减仓2.8万余手，成交量较周五小幅降低；多头主力部分多单获利了结、换筹较多，但持仓集中度仍很高；目前面临3700-3750区域压力，预计短期盘面将在调整至支撑区后逐步企稳回升。

　　基本面简析：

　　1.钢厂：主流持稳，建材板材稳中上调；厦门众达螺纹钢上调50、高线上调20；日照钢铁盘螺华东、山东上调50；长江钢铁马鞍山地区螺纹钢上调20、盘螺上调50，合肥地区螺纹钢上调20、盘螺上调20；浙江富钢螺纹钢上调20、普圆上调20；山钢集团三级螺纹钢加价100-350；唐山瑞丰热轧带钢上调30-50；以上均为含税(单位：元/吨)；钢厂调价对目前行情有一定支撑作用。

　　2.原料： 天津港63.5%印粉900元/吨(+10)，唐山66%铁精粉800元/吨(+40)；上海二级冶金焦1680元/吨；唐山钢坯3150元/吨(今日持平，周末+70)；巴西至中国航运17.973美元/吨(-0.315)，西澳至中国航运7.500美元/吨(-0.050)；原料价格目前持稳略有回升；虽然北方需求降低，对价格构成压力，但后期政策导致的冬储将会在一定程度上拉动市场，加大钢厂部分需求，使原料价格处于稳定。

　　3.市场：建材等整体持稳略有回升；全国主要市场二、三级螺均价分别为3629(+7)、3744元/吨(+8)；虽然冬季所导致的季节性需求降低，致使现货短期价格维持弱势，但近期政策方向及将于12月举行的中央经济工作会议将对行情起到一定利好的方向指引，由此所导致的冬储需求将对行情起到一定提振作用；长期来看，基于钢厂成本支撑和国家政策扶持及资金的逐步推进影响，价格有望在调整震荡中逐步回升。

　　宏观重点：

　　1. 国内：

　　11月CPI同比增2.0%，PPI同比降2.2%。其中，食品价格上涨3.0%，鲜菜价格上涨11.3%，影响CPI总水平上涨约0.27个百分点。11月出口同比增2.9%，贸易顺差196.3亿美元；周日公布的11月份工业增加值、发电量和房地产开发投资数据均表现强劲，巩固了人们对中国经济的信心。经济学家们称，数据表现的分化说明尽管中国国内经济增长趋势强劲，但仍会受到全球经济疲软态势的影响。在经济前景改善的同时，新的领导层给出的信号表明，他们可能乐于大刀阔斧地改革过去10年依赖出口和投资的增长模式。以上对市场属于利好。

　　2. 国际：

　　最高税率问题成为财政悬崖谈判焦点，美国众议院议长、共和党议员博纳周五在有关财政悬崖谈判上的表态较为悲观。奥巴马坚持对高收入群体提高税率。博纳虽然已同意增加税收，但是他认为仅仅应该通过填补税收漏洞的方式进行。博纳表示，提高税率将损害小型企业，因为这些小型企业通过企业主个人所得税的方式上报收入。国外因素对市场目前影响较小。

　　操作策略：

　　长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3500-3600为抗跌支撑区，3600-3800为震荡区(3800为第一盈利目标位)，4000-4100为压力区(盈利目标区)。短期走势受钢厂调价及资金面影响加大。目前支撑区逐步上移，行情步入短期震荡反弹阶段。短期：压力区3700-3750，支撑区3630-3650，注意短线资金影响；近期12月份政策时间窗口来临，行情快速回升震荡调整之后有望逐步上移。

　　短线操作：

　　于压力区逢高减轻仓位或平仓规避震荡调整，防范短线回落风险(空单谨慎为之)；若有回调至短期支撑区下沿附近，可以逢低买多单；短线支撑位：3630.3650.其他建仓细节可电话交流，短期盘面波动受短线资金影响较大，注意资金管理；

　　中长线多单：

　　中长线多单可以考虑于压力区减轻部分仓位，持有30%原有3500以下多单底仓，价格如有回调至支撑区下沿附近则回补所减多单。其他细节可电话交流；

　　现货布局：

　　针对年底现货冬储战略可电话交流，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案；

　　综上所述：

　　目前支撑区逐步上移，行情步入短期震荡反弹阶段。短期：压力区3700-3750，支撑区3630-3650，注意短线资金影响；近日中长线多单可以考虑于压力区减轻部分仓位，持有30%原有3500以下多单底仓，价格如有回调至支撑区下沿附近则回补所减多单。近期12月份政策时间窗口来临，行情快速回升震荡调整之后有望逐步上移。有冬储意愿者可以考虑接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低年后现货成本。