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　　近期在美国“财政问题”和欧洲债务问题的重压之下，市场交投氛围仍较为谨慎，但随着全球经济数据的逐步回暖以及美国“财政问题”和欧洲债务问题的消化，短期市场风险偏好或有所增强。美国11月Markit制造业PMI初值为6月以来最高，至52.4。欧元区11月制造业PMI初值升至46.2，为3月以来最高。中国11月汇丰制造业PMI产出指数升至51.3，创2011年10月份以来新高。2012年11月26日美国国会结束感恩节假期休会，重新开始就增税减支进行的谈判，27日欧元集团就向希腊发放下一笔援助达成政治协议。

　　从基本面来看，国内PE供需面表现与国内经济增速放缓步伐节奏一致，今年前10个月国内PE供需面均表现疲软，但进入10月后供需面均出现转好迹象。供给面，1-10月国内PE累计产量呈下滑之势，但进入10月伴随国内经济数据止跌企稳，国内PE产量也表现出止跌企稳，10月PE产量同比增长。数据显示，2012年10月份国内PE产量为86.7万吨，较去年同期(85.2万吨)增加3.5万吨，增幅为4.11%；1-10月累计产量为819.7万吨，较2011年(834.5万吨)减少14.8万吨，降幅为1.77%。国内PE进口情况间接反应了PE需求景气程度。2012年10月PE总进口64.28万吨，环比上月(78.17)减少13.89万吨，降幅17.77%，同比2011年(59.97)增加4.31万吨，增幅7.19%。1-10月PE累计进口总量650.94万吨，相比去年(602.24万吨)增加48.7万吨，增幅8.08%。

　　从LLDPE期现价格走势来看，如图1所示连塑主力合约价格走势要明显弱于近月合约价格和现货价格，从图示可以看出近月合约价格有从反向市场向正向市场转换的迹象，且主力合约价格也出现止跌企稳。现货方面，截止11月26日各地参考报价天津市场7042大庆报10700元/吨；顺德市场7042报10650元/吨，218W报11000元/吨；雄县市场7042报10100元/吨；宁波市场7042报10800元/吨；南京PE市场7042报10850元/吨。

　　图1 LLDPE现货与期货价格对比图

　　数据来源：生意社

　　如图2所示，连塑主力(L1305)自2012年9月17日创下10925元/吨阶段性高点后一路震荡下行，并一度探得9645元/吨低点，但10月末期价逐步止跌企稳，目前，连塑主力期价技术上日K线表现为三角形震荡。根据技术理论三角形走势更多表现以持续形态，但期价已攀升至布林中轨，且MACD指标和KDJ指标也均由弱转强，从其他技术指标的配合分析笔者认为期价或向形成反转的走势。

　　图2 连塑主力日K线趋势分析

　　数据来源：文华财经

　　综合分析，随着中国和美国经济企稳等利多因素的积累，市场焦点或将逐步由美国“财政悬崖”问题和欧洲债务问题转向中美经济的回暖。操作上，建议投资者连塑中期可择机尝试性逐步建立多单。短期而言，市场因美国“财政悬崖”问题和欧洲债务问题而承压，连塑期价不乏惯性下挫的可能，建议投资者以10000元/吨突破点，待期价站稳该点位可尝试建立多单。

　　新纪元期货化工品团队