行情回顾

　　今日现货受石化出厂价下调打击继续松动，略有下跌整体坚挺，L1301受现货支撑未跌破前期关键支撑位，整体上表现仍旧比较坚挺。虽短期内无力突破震荡区间，但仍无法构成强有力的下跌走势，近期或仍将维持震荡略偏弱的走势。

　　主力合约L1305平开于9815，全天走势平缓，最低下探至9805，最高上冲至9855，报收于9825。交易量减少41.2万手至27.2万手，持仓量减少2.9万手至22.2万手。

　　近期现货有小幅松动，但依然保持高位，无法构成大级别的下跌行情，需以区间震荡操作为主。

　　宏观经济方面

　　中国方面，汇丰控股(HSBC Holdings)周四(11月22日)公布的数据显示，中国11月制造业活动大幅好转，为13个月以来首次重返50水平上方，表明中国经济增速在连续七个季度放缓之后重返加速趋势。具体数据显示，中国11月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值升至50.4，表明实体经济重返复苏状态，前值49.5。此外，中国11月汇丰制造业PMI产出指数预览值升至51.3，创2011年10月份以来新高。

　　美国方面，市场一直认为，美国政府与国会关于解决财政悬崖问题的磋商并不会在本周(11月24日当周)取得进展。刚刚获得连任的美国总统奥巴马(Barack Obama)将把本周的部分时间耗在访问亚洲上，而国会则将处于休会状态。绝大多数分析师都不看好本周的美国财政悬崖问题解决进程，但也并不对此感到失望。来自美国白宫和国会的官员们已经在本周举行了数次会谈，但并没有迹象表明双方在关键性问题上取得实质性转变，这样的结果也并不令人咋舌。美国共和党一名官员表示，不应当期望参与会谈的官员应当打破财政悬崖协议，这并非国会官员现在应当承担的责任，应当等所有人都在下周重返工作岗位的时候再就此进一步磋商。

　　日本方面，日本自民党总裁安倍晋三11月21日在宣布自民党竞选政见时表示，自民党将争取央行宽松货币政策，力度超越该党上次在三年前执政时的规模。他还表示，从未说过日本央行应该从政府手中直接购买债券，只是说过希望央行从市场上购买；从未将理想的通胀目标设定在3%，此前一直表示应该寻求2-3%的通胀目标。

　　欧元区方面：为期两天的欧盟领导人峰会定于11月22日在布鲁塞尔拉开帷幕，占该地区GDP比例仅1.0%的欧盟预算案将耗尽欧洲领导人100%的精力。各方将围绕希腊债务问题、欧元命运、银行业联盟和欧盟版图扩充等方面僵持下去。

　　塑料现货方面

　　今日PE市场报价延续走软态势，华南地区线性走低100元/吨，华东地区部分高压走低100元/吨，华北地区报价窄幅整理，波动不大。隔夜国际油价小幅收涨，早间LLDPE期货高开震荡，不过中石化华北/华南及中油华南均下调线性出厂价，中油华东下调高压出厂价，打压市场交投气氛，多数商家心态低迷，跟随降价出货寻求成交。下游需求跟进不足，多谨慎观望，实盘成交不佳。

　　中石化华东地区LLDPE扬子石化7042出厂价保持不变，为10850元/吨；中石化华北地区LLDPE齐鲁石化7042下调100元/吨，为10600元/吨；中石化华南地区LLDPE广州石化7042下调100元/吨，为10650元/吨。

　　市场无税价方面，广州、齐鲁地区报价均有所下调，幅度为50～150元/吨，其它地区均保持稳定，交投清淡影响了市场价格未来的走势。

　　市场含税价方面，齐鲁化工城、广州化工城价格有所下调，幅度分别为155元/吨和50元/吨，余姚、齐鲁、广州的三地平均含税价有所下行，整体保持在10845元/吨，期现价差有所收窄，为-510元/吨，现货坚挺而期货贴水则在一定程度上说明对未来四季度的供需格局偏宽松的预期较强。

　　塑料上游产业链方面

　　在加沙地带停火前，以色列特拉维夫市发生公共汽车爆炸事件，欧美原油期货大幅上扬。然而随即传来停火协议生效的消息，国际油价缩窄涨幅。美国原油库存和成品油库存意外全面下降，但是库欣地区原油库存大幅度增长，抵消了对石油市场的影响。前周美国初请失业金人数被上调，支撑了石油市场气氛，在清淡的交易中，国际油价在感恩节长假期前收涨。

　　上一交易日(11月21日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年1月期货结算价每桶87.38美元，比前一交易日上涨0.63美元，交易区间86.36-87.89美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年1月期货结算价每桶110.86美元，比前一交易日上涨1.03美元，交易区间109.55-111.46美元。

　　上一交易日，石脑油价格基本保持稳定，新加坡离岸价为102.22元/桶；日本到岸价为934.48美元/吨。

　　上一交易日，亚洲乙烯市场商谈清淡，稳定收盘，CFR东北亚收于1199.5-1201.5美元/吨，CFR东南亚收于1172.5-1174.5美元/吨。东北亚地区，交易日内买卖双方均持观望心态，报还盘缺乏，关注远洋货物的动向。东南亚市场零星买气询盘，意向在1150-1160美元/吨附近。

　　总结及预测

　　今日现货受出厂价下调影响继续出现小幅松动的态势，部分地区有小幅让利出售。虽现货成交较差，但价格整体仍处于高位。现货的坚挺仍在短期内支撑着连塑价格，期货贴水较大则在一定程度上为期货抗跌制造了条件。

　　明日操作：对于L1301合约，建议区间震荡操作，而对于主力L1305，保持区间操作为宜，9750～9900区间操作为宜，受制于现货的强势，期货难以有大跌或大涨的行情。

　　套利建议：多L1301，空L1305的套利可以考虑止盈平出。寻机进行多L1305空L1301的套利，入场价差为-550上方。

　　良运期货

　　严新刚