李文凯

　　基本面

　　早讯：美消费者信心至5年新高，生产端超预期增加批发库存；希腊紧缩预算获批，周内50亿到期债仍资金紧缺；中国10月进出口微升；USDA大幅上调美大豆产量；美铝关停意大利15万吨产能；螺纹库存周环比下降，但减幅有缩窄

　　目前全国主要城市螺纹钢库存为489.94万吨，与上周(2012-11-9)相比，本周全国螺纹钢库存上涨0.60万吨，增幅为0.12%；与去年同期(2011-11-25)相比，减少2.24万吨，同比减少0.46%，减幅较上周继续收窄。

　　21日焦炭市场整体大稳小调，整体成交良好，受煤炭资源紧张限制，焦企开工率出现小幅下降，市场货源紧缺，下游钢厂采购困难，对焦价形成较强支撑，后期煤矿陆续复产将使供求格局发生改变，短期市场仍将持稳运行为主，乌海二级冶金焦出厂含税价1250-1270元/吨，上涨30元/吨，唐山二级冶金焦到厂含税价1560-1620元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价1640元/吨，天津港二级冶金焦平仓含税价1520-1560元/吨。

　　点评

　　11月21日焦炭05月合约走势强劲。开于1573，最高1594，最低1571，最终收1593，较上一日结算价涨24元/吨，成交持仓增加。

　　目前，符合期货标的的焦炭现货价格在1580附近，期现价差接近平水。但值得关注的是：为迎接十八大各地政府对煤焦生产企业的限产力度加大抑制焦炭产量对本轮焦炭反弹起到较为明显的助推作用。而十八大已过，预计会后1-2月焦炭产量会有较大反弹。

　　建议：技术面偏强，建议继续1550-1600区间操作，若向上突破离场观望等待逢高布局空单机会