昨晚，LME基本金属延续走跌调整，但除伦铝外，铜、铅、锌大多回吐盘中最大跌幅，其中，三月期铜最低跌破7667美元10日均线，最终收于7717美元，短期形态延续企稳振荡。

　　周三，美元指数密切跟随希腊求援进展，引导金属价格变动。亚洲盘时段，因欧盟财长、国际贷款人未能就向希腊发放紧急贷款达成协议，各方存在分歧，美元指数一度走高；但欧洲时段，德国总理默克尔表示，将于今天开始的欧盟峰会以及下周一还将召开的欧元区财长会议，将对希腊放款问题达成最终协议。德国不同意把希腊的贷款利率降低到该国可能承受损失的程度、也否认减记，但表示希腊应获得额外的100亿欧元EFSF资金，用于债券回购。受希腊乐观方向带动，美元指数回吐涨幅，并推动欧美股市延续周内上涨的趋势。

　　美国方面，今日迎来感恩节，美股休市，同时，美国国会本周不议事，直到长周末之后才会重启赤字谈判。指标面，美国11月Markit制造业PMI初值好于预期、好于10月表现，52.4依然显示稳定的制造业环境。不过，其11月密歇根大学消费者信心指数终值遭到下调，由初值的84.9，下调到82.7。受飓风桑迪影响，上周初请失业金人数降至41万人。

　　基本面，LME铅库存延续库存跳增、注销仓单同样跳增的现象，LME调整出库限制后，市场情况没有改观，铝、铅、锌现货升水仍面临过剩环境下走高的趋势。受加工费提升影响，国内10月铜精矿进口增速明显。

　　我们认为当前氛围，虽有助于基本金属从10月以来的阶段性跌势中企稳，但金属价格不具备持续性的向上动力，在“财政悬崖”逐步落实、欧元区经济指标趋向恶化的年底，基本金属的“亮点”在于中国经济，然而，我们自身的铜库存累积较大，至少需要再出炉几份表现良好的月度经济数据，才能使动能变得坚实。

　　今日市场焦点转向中国汇丰制造业采购经理人指数初值、以及欧洲Markit制造业采购经理人指数初值。国内铜供应充裕，消化压力大，从价格看，需要继续看到实体经济的改观，才能有助于价格企稳振荡之后，形成逐渐振荡上行的趋势。

　　昨日，沪铜主力将调整幅度打开到5.59万，符合我们的预期，此一线对形态的影响相当重要。操作上，建议以振荡中的短线交易为主，短空需密切注意沪铜主力5.59万、沪锌主力1.49万能否有效打开下方空间。笔者倾向空间有限。

　　(首创期货 肖静)