行情回顾：

　　今日国内有色金属震荡上行。沪铝主力收于15855元，上行0.44%；沪锌主力收于15820元，上行1.18%；沪铅主力收于16150元， 上行0.78%。

　　影响因素：

　　日本中央银行19日决定进一步追加货币宽松措施，将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元(约合1264亿美元)。这是今年4月份以来日本央行再推货币宽松措施。新增的10万亿日元资金中，5万亿用于购入短期国债，另外5万亿用于购入长期国债。日本央行还决定，将作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率继续维持在零至0.1%的实质零利率水平。目前全球主要央行纷纷推出刺激性货币政策，提振贵金属及有色金属价格上行。待利好消息逐渐被市场消化，基本面因素将逐渐显现。

　　操作策略：

　　操作上，短期内铝价受到了宏观利好因素的提振，但是基本面疲弱削弱了铝价的上升动能，近期将维持震荡调整走势。受近期政治经济因素影响，短期锌价将维持震荡调整走势，关注15000支撑有效性。短期内铅价震荡反弹思路对待，关注15500元一线的阻力有效性。

　　品种基本面：

　　铝：行业方面，铝线缆企业预期9月订单水平相对持稳，反弹空间不足，铝锭采购量相对降低。年铝线缆企业开工情况较去年同期普遍下滑，主要受国网及省网招标项目总量下滑影响，其中省网及国网建设中，涉及铝线缆产品主要为钢芯铝绞线及架空线等。铝线缆企业开工率下滑，相应的铝锭消费量出现降低。企业订单不足，同时订单完成周期较长，在铝价相对企稳的态势下，线缆企业铝锭备库需求同比下降明显。

　　锌：现货方面，对主力合约贴290-300元/吨附近，今日供需情况，因现货锌价维持高位，冶炼厂出货积极，贸易商依旧保持积极的出货态度，但下游接货较少，多按需采购。行业方面，周二LME公布的数据显示，其锌注销仓单增加83&至自1997年10月2日以来的最高位217,800吨，鉴于发生提取仓单的低点和美国经济的状况，这些注销仓单的产生有可能并非是需求面因素造成的。按照LME的规定，存贮库存总量在600,000-899,999吨的注册仓库每天的金属可提货量至少为2,500吨，而目前该交易所的注销仓单高达196,450吨，这意味着这些注销仓单需要16周的时间才能全部被提取出来。

　　铅：市场流通品牌增多，但下游依旧按需采购为主，成交无明显起色。行业方面，为推动《铅蓄电池行业准入条件》的顺利实施，做好准入公告管理等后续工作，工业和信息化部、环境保护部共同研究起草了《铅蓄电池行业准入公告管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见。

　　(何珊)