【行情评述】在经历了昨日的大幅下跌后，郑棉逐渐企稳。郑棉1301涨95点收报19460点，持仓减3750手至260724手，成交137376手。

　　【现货市场】　8月28日，青岛港某大型进口棉商印度棉S-6M级1-1/8〞清关棉报价18000-18100元/吨，较上周下调了200-300元/吨。一些棉商反映，由于部分进口企业资金流紧张，加大降价抛货力度，对用棉企业有所吸引，另一方面是中国政府即将抛储和40万吨加工贸易配额陆续发到棉纺厂手中，部分仍存有1%关税内配额或滑准关税一般贸易配额的大中型棉纺厂8月底前后也开始到保税区选购进口棉，重点是低价的印度棉、西非棉或高等级的澳棉。

　　山东德州近期受连续强降雨影响，棉花底部出现黑桃3-4个/株，部分花蕾脱落，棉花产量和质量有所下降；长势较好地块棉花已陆续吐絮。目前，当地棉农对底部黑桃进行抢收，棉絮质量偏差在5级以下，后期棉花多为4级或5级，3级较少。2012年度当地植棉面积在130万亩左右，较去年下降30万亩，减幅在20%左右，预计籽棉单产450斤/亩左右，较常年减产15%左右。

　　【操作建议】郑棉重回上涨趋势中来，随着收储日期的日益临近，价格向收储价回归的概率在增大，建议投资者继续持有前期提示的多头头寸。

　　分析师： 宋志武