浙江省永安期货经纪有限公司 张瑜，李金禄


　　【每日提示】:

　　金属

　　1、铜现货对三个月升水B2.5美元/吨,库存-9255吨,注销仓单-1150吨。升水回落,LME仓单集中度略 降但依然较高。沪铜本周库存+15795吨,库存连续第三周增加,现货略升水85元/吨。6月份铜进口继 续回落。市场焦点转移到全球较差的经济数据上,加上近期反弹国内基本面的支持因素已经有较大幅 度消耗,铜价预计会有回调。

　　2.LME铝现货对三个月贴水C33.5美元/吨,库存-11800吨,注销仓单+23925吨。伦铝库存近期略增,注 销仓单高位,自身有成本和减产支撑,伦铝相对看好,不过均以现货贸易升水的上涨表现。沪铝现货 小幅贴水,本周库存减6098吨,5月份从铝土矿、氧化铝到原铝都出现了供应的大幅增长,下游需求又 偏弱的情况下,加上内外高比价,国内铝锭供应压力凸显,尽管宏观改善带动铝价反弹,但预计15500 以上空间有限,沪铝依旧是个空头选择,只是需要等待库存压力的累积,最近几周库存仍未有明显增 加,且6月进口依然没有起色。

　　3、LME锌现货对三个月贴水C2美元/吨,库存-2575吨,注销仓单-4425吨,注销仓单高位回落,仓单集 中度高,伦锌大库存格局未变,注销仓单转弱易带动价格走低。沪锌交易所库存本周-1563吨,现货小 幅贴水50元/吨,加工费略降,冶炼企业低利润,5月开工率继续下降,行业去库存,短期弱反弹,但 去库存充分之前锌的反转格局未显现。

　　4.LME铅现货对三个月贴水C14美元/吨,库存-300吨,注销仓单减-1000吨。伦铅注销仓单高位下降, 库存基本稳定。基本面而言伦铅将渐入季节性旺季,价格表现相对会强于其他金属,近期伦铅持仓升 至高位。沪铅交易所库存本周-1386吨,库存降幅较前几周有所扩大,动力型电池进入旺季,部分下游 企业有涨价意愿,沪铅现货有所转好,但还需下游真实需求的确认。

　　5.6月份未锻造铜及铜材进口34.6万吨,上月为42万吨,铜进口符合预期的下降。

　　6.6月未锻造铝及铝材进口8.9万吨,低于上月的9.1万吨,尽管比价高企,但是进口量还在下降,这对 铝的内外套不利。

　　7.上海有色网(SMM)近期对24家铝型材厂进行了月度调研,结果显示约4成企业预计7月订单将减少, 4成企业认为订单将持平,约3成企业表示后期订单将小幅增加。

　　结论:伦铜小幅升水,沪铜现货平水附近,沪铜库存连续3周增加,价格上涨后沪铜基本面支撑有所消 耗,6月进口下降,铜价也将继续回调。伦锌注销仓单回落,沪锌依旧有减产支撑,短期弱反弹,但去 库存充分之前锌的反转格局未显现,不改弱势格局。沪铝虽大幅反弹,但沪铝国内面临的供应压力很 大,维持相对偏空判断,但需等待库存增加的入市时机。铅内外交易数据都有所走强,铅价有望受季 节性旺季行情带动。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。