国泰君安期货(微博)研究所：期指基差升水上移，上下午主力基差分别围绕14点与7点上下波动。严格期现套利方案迎来建仓机会，建议近期参与者提高入场点位要求，预期在升水端的介入机会将更多，期指基差重回多头排列后存在继续升高、保持高位运行的可能性。

　　如判断基差存在上行趋势预期，可多向期现套利头寸调拨资金。进行期现套利操作时，需注意基差下行是市场发展到一定阶段的必然事件，海外市场的经验支持该种结论。下月-当月价差围绕1-4点运行，运行区间是否偏离该区域有待观察，建立相关头寸可等待价差摆脱该区域后再行着手。

　　300ETF交投规模共6.2亿，流动性占多的品种为华泰柏瑞方案，该方案当日表现正超额收益，嘉实方案稍显疲态。

　　从持仓信息来看，近期净空持仓量规模创新高，空头套期保值操作为近期较佳选择，多头套保策略的加入时间，需等待至少两个交易日收盘价接连上扬方可确认。成分股定期调整在即，参与者需做好调整操作。(黄宇 整理)