行情回顾：今日螺纹钢全天围绕4100震荡，在连续的减仓反弹之后，今天持仓量有所增加，rb1210合约开盘4100元/吨，最高4115元/吨，最低4086元/吨，收于4095元/吨，较上日结算价下跌2点，跌幅0.05%，成交94.4万手，减少3万手，持仓83万手，增加2.2万手。

　　现货报价：今日现货价格继续反弹，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报4160元/吨，持平，杭州4160元/吨，持平，广州报4140元/吨，持平，武汉报4210元/吨，持平，北京报4220元/吨，涨20元/吨，天津报4180元/吨，涨10元/吨。

　　原料成本方面，铁矿石价格平稳，其中外盘63.5%印度粉矿137美元/吨，持平，61.5%澳洲粉矿135美元/吨，持平。河北唐山铁精粉1080元/吨，持平。二级冶金焦均价1861元/吨，跌9元/吨。

　　宏观经济：

　　1.2012年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月回落2.9个百分点。5月汇丰制造业PMI48.4，显示中国制造业连续七月放缓。5月数据显示，中国制造业运行继续小幅放缓，主要体现在新业务总量连续第七个月环比下降。就业也因此持续收缩，用工数量创下逾三年来最大降幅。5月份调查还显示，采购活动重现收缩，供应商表现因此有所改善(2009年7月以来首见)。另外，平均投入成本有实质降幅，而产出价格则在过去7个月以来第六次录得下降。

　　2. 房地产行业黄金时代已悄然过去，但地产商们似乎在等待着白银时代的到来。对于开发商来说，地产深度调控重压下，或不失曙光，近期市场纷纷猜测，中央是否有意图要在地产调控上做些微调。自2011年下半年来，先后有北京、上海、杭州、重庆、成都、厦门、武汉、合肥、南京、常州、吉林、中山、长春、芜湖、沈阳等30多个城市出台了微调政策，房价下半年或触底。

　　综合分析：隔夜外盘再度下跌，美元继续保持强势。希腊民调结果莫衷一是，使得未来大选的走向扑朔迷离，而周六将进入选举前的禁止公布民调期，市场的波动可能会更加剧烈。国内市场今天也是全面下跌，一方面是国家辟谣再度推出4万亿刺激计划，另一方面中国官方和汇丰的PMI指数低于预期也打压了市场。螺纹钢期货今天继续保持震荡，多空双方增仓激烈争夺4100关口。发改委近期快速通过的大型基础设施项目无疑会在短期内提升钢材需求，现货和上游原料价格纷纷止跌企稳，基于良好预期螺纹钢近期表现较其他品种更为强势。但是钢材的真实需求是否可以有效放大还有待考察，过高的产量也会抑制钢价反弹空间。在形势明朗之前钢价趋于震荡，投资者应以观望为主。要关注下游贸易商是否有补库行为，补库的放大效应会在短期内推升钢价。

　　良运期货

　　何北