[市场表现]

　　白糖1209合约低开震荡。主力合约开盘于6740元/吨，早盘震荡区间于6726～6756元/吨，上午盘震荡下跌，触及低点6721元/吨，下午盘震荡区间于6729～6743元/吨，尾盘震荡，最终收盘于6738元/吨。

　　[行情分析]

　　白糖期价低开震荡，受到原糖期价下跌影响，白糖低开于6740元/吨，上午冲高回落，日内低点在6721元/吨，收盘于6738元/吨，并没有跌破6720元/吨。成交36万手，相对上周水平又有所下滑，持仓48万手，同样小幅减少。在原糖期价大幅下跌影响下，白糖期价如此走势其实还算偏强。目前又是中间商补库时节，短期内还可能为糖价提供一些支持。不过，广西现货方面报价在上周上调较多，但是诸如昆明等产区报价上调还比较有限，因为不是需求旺季时，如果其他产区糖价不能随之上调，白糖期价的涨幅也不会太大，这一点还需要观察。另外，原糖期价继续大幅度下挫，盘中跌破23美分，最低到22.64美分，并在22.67美分收盘。原糖指数期价距离数月以来22.38美分的低点价位不到0.3美分。2012年1～2月进口量同比都有较大增加，因此，目前的海内外糖价价差只能更近一步刺激进口增加，对于国内糖价不利。基于此，原糖下跌可能造成国内糖价低开或者盘中下跌，有可能跌破6720元/吨，重返2～3月的震荡区间。

　　[后市关注]

　　柳州中间商6580-6680元/吨，凤糖--元/吨；南宁中间商6680元/吨，南宁大集团顺价销售；贵港中间商--元/吨；昆明中间商6530-6580元/吨；乌鲁木齐中间商6700-6800元/吨；北京报价6950元/吨；

　　[操作建议]

　　策略上短空持有，止损于6780元/吨上方，关注6720元/吨与6700元/吨的支撑。