今日郑棉小幅高开，在买盘的支撑下略有上涨，早盘尾盘略有下跌后在低位保持小幅震荡。主力合约CF1209收于21330元/吨，较昨日收盘价跌25元/吨；日成交量大量减少，减75178手至60460手；持仓量略有减少，日减仓2310手至326022手。

　　21日，在投机买盘的支撑下，ICE期棉小幅收涨。主力5月合约收高41点至88.31美分/磅。从前期来看，美棉在低价位上一般都会引起投资者买盘而价格上涨，而内外价差还是较大，近期价格可能继续在87美分/磅—90美分/磅之间震荡。但是消费疲软，基本面没有回暖，跌势有望延续。

　　现货方面，22日328为19547元/吨，跌10元/吨；527为16939元/吨，跌1元/吨；229指数为20891元/吨，与昨日持平。收储到达尾声，撮合和期货市场价格一直在较低位徘徊，上涨乏力，棉企加紧最后时间的交储。21日计划收储87200吨，实际成交14670吨，其中内地7470吨，新疆7200吨，累计成交2977960吨。

　　下游方面，纱类及相关原料市场交投气氛低迷，库存压力以及出口受阻促使价格不断走低。22日，KC32S为25900元/吨，跌100元/吨；JC40S价格为31200元/吨，与昨日持平；T32S价格为15800元/吨，与昨日持平；R30S价格略有下跌为 19800元/吨，跌100元/吨；涤纶短纤价格为11170元/吨，跌60元/吨；粘胶短纤价格为15750元/吨，与昨日持平。

　　结论：下游消费疲软，然收储价的托底作用，预计郑棉近期维持小幅震荡，建议观望为宜。关注后期的国内消费、棉花种植面积和天气变化情况。

　　良运期货

　　汤佳慧