玉米K 线图

图为玉米K 线走势图。（图片来源：文华财经）点击此处查看全部财经新闻图片

　　主要合约一周数据汇集( 单位： 元/吨)

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量	持仓量	持仓变化
C1205	2277	2295	2269	2293	15	59298	18.1 万	-18798
C1209	2383	2397	2359	2371	-12	116.2 万	56.2 万	22906
数据来源：DCE					交易日期：2012/2/13-2012/2/17

　　一周行情

　　一、行情回顾

　　上周，大连玉米市场高位震荡，主力C1209 合约全周开盘2383 元，最高价2397 元，最低价2359 元，周五收盘2371 元，较前一周下跌12元。持仓量小幅增加22908 张至56.2 万张。

　　CBOT 玉米市场上周维持震荡走势，截止周五收盘，交易最活跃的3月玉米合约收高10 美分至每蒲式耳641-3/4 美分。周内玉米市场一度下探620 美分，因美国出口强劲且乌克兰小麦减产过半提振价格。

　　国内外玉米市场均呈现高位震荡走势，下周美国的种植意向论坛将对2012/13 年度的大豆、玉米种植做出预期，预计对玉米市场偏空。

　　二、玉米市场走高因素分析

　　1、美玉米出口提振价格

　　美国农业部(USDA)公布最新的出口销售周报显示，美国当周玉米出口销量为106.74 万吨，远高于预期区间55-75 万吨。其中墨西哥进口了41.53 万吨，埃及进口了24 万吨。这为近期的美玉米市场提供价格支撑。但是上周中国质检总局同阿根廷农业部长签署了一项卫生协议，预示中国将面向阿根廷打开进口玉米的大门。这将为美国玉米出口带来压力，目前其影响有限因阿根廷玉米价格高于美国。2 月16 日进口美玉米完税价格为2442 元/吨，略低于广东蛇口港玉米成交价30 元/吨。

　　2、供应增加，现货价格上涨乏力

　　国内玉米供应量继续增加，上周国内玉米冲高回落，周初东北产区玉米价格上涨，周末平稳后部分地区价格松动。市场表现上涨乏力。东北地区报价在2080-2340元/吨，华北地区基本平稳在2040-2300元/吨，南方销区成交价为2450-2630元/吨。港口玉米价格有所回落，大连港平仓价格为2390元/吨，较上周的2410元/吨下跌了20元/吨，较本周初的2400元/吨下跌了10元/吨。广东蛇口港玉米价格下滑10元/吨，报价至2470元/吨。

　　另外，国内玉米价格上涨难度较大，因国内外玉米倒挂现象出现，

　　增加供应主体，玉米价格上涨空间有限。

　　3、需求不乐观，玉米受压力

　　近年来，猪农已经深刻体会到猪周期的利弊，开始学会把握猪周期进行“合理”补拦。春节前，国内猪肉价格上涨，但预期节后将进入猪肉价格回落期，猪农补拦情况不佳。春节过后，南方天气寒冷，仔猪成活率低且易出现疫情，猪农饲养意愿下降，中长期玉米需求受限。同时，华北地区小麦替代玉米作为饲料的现象依然常见，玉米需求量仍将不乐观。虽然饲料企业近期积极采购玉米，但是终端消费难以消化，预计后期采购量将放缓，玉米市场将受到压制。

　　随着近期玉米价格上涨，淀粉下游需求量一般，加工企业可能再度面临不利局面，对玉米的需求量也难以呈现持续性增加。

　　三、技术分析

图为连玉米走势图。（图片来源：）点击此处查看全部财经新闻图片

　　上周连玉米市场反弹乏力，主力C1209 合约在2400 点整数关口受到压力。周内一度跌破前期2370-2397 震荡区间下沿，但周五期价回归至区间内。从k 线上看，一周五个交易日内有三根高开阴线，市场整体偏弱，5 日均线已经掉头向下且10 日均线压力明显。MACD 指标以显弱势绿柱，快线DIF 下穿DEA 形成死叉。多项指标显示价格有回调压力。

　　四、市场展望

　　近期在供给增加以及需求疲软的基本面利空压力下，玉米市场上行压力较重，2400 点压力沉重。本周投资者以背靠2400 点尝试性空单参与市场，向上突破2400 点止损。

　　 C 1 2 0 9 合约持仓情况

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　　大连商品交易所(微博)玉米仓单

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　　 进口玉米到港完税价格

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　　行业数据及新闻

　　中国允许进口阿根廷玉米，美国玉米出口可能减少

　　2 月17 日消息：据阿根廷政府表示，作为全球第二大玉米出口国，阿根廷已 经获得了中方的质检许可证，将开始对中国出口玉米。分析师指出，阿根廷将威 胁到美国出口供应。

　　荷兰合作银行去年年底曾表示，中国居民收入提高，城市化进程加快，可能 促使2012/13 年度中国的玉米进口量增至创纪录的700 万吨。

　　经过数年的谈判，阿根廷和中国签订了一份协定，这将为阿根廷玉米进入中 国市场铺平道路。

　　分析师称，这对中国长期的贸易模式有利，因为这为中国提供了替代性货源。

　　两国贸易关系于2010 年恶化，当时中国要求贸易商停止进口阿根廷豆油。

　　阿根廷是全球最大的豆油出口国。随后随着阿根廷总统访问中国以及中国官员访 问布宜诺斯艾利斯，两国的关系有所缓和。

　　美国农业部近来将阿根廷玉米出口预测数据下调了450 万吨，为1400 万吨， 而产量数据下调了400 万吨，为2200 万吨。

　　美国乙醇库存触及纪录高位水平

　　2 月15 日消息，美国能源资料协会(EIA)周三公布，美国上周乙醇产量增 加，此前美国乙醇产量曾降至两个半月低位，且库存攀升至纪录新高。

　　EIA 公布的数据显示，截至2 月10 日当周，美国乙醇日均产量为928，000 桶，较之前一周的产量每日高出5，000 桶或增加0.5%。

　　根据EIA 公布的数据，美国乙醇库存增至纪录新高的2149 万桶，较之前一 周增加2%，或430，000 桶。

　　自年初以来，美国乙醇供应已增加逾350 万桶，或近20%。

　　2 月16 日美玉米到我国口岸完税价止跌上扬

　　3 月交货的美国2 号黄玉米FOB 价格为278 美元/吨，合人民币1750 元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2443 元/吨，较上日涨28 元/吨，比去年同期跌357 元/吨。

　　2012 年美玉米播种面积为9400 万英亩

　　据华盛顿2 月13 日消息，美国农业部(USDA)周一表示，今年美国八种主 要作物种植面积将加，去年播种面积为2.493 亿英亩。

　　此次预估是基于2011 年底的状况得出，USDA 预计播种面积为2.512 亿英亩。

　　其将在2 月23-24 日美国农业部年度展望论坛上作出更新。

　　国粮局：主产区已累计收购玉米4644 万吨

　　国家粮食局2 月15 日发布玉米收购进展公告称，截至2 月10 日，国内玉米 主产区已经累计收购2011 年新产玉米4643.8 万吨，由河北、山西、内蒙古、辽 宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等11 个玉米主产区各类粮 食企业共同完成。

　　该局称，其中国有粮食企业已经收购1111.6 万吨，占收购总量的24%。

　　国家统计局12 月2 日发布2011 年全国粮食产量公告称，2011 年全国玉米总 产量达到19175 万吨，比去年增加1450 万吨或8.2%。玉米大幅度增产使粮食生 产结构得到进一步改善。

　　2012 年1 月10 日召开的2012 年中央储备粮工作会议数据显示，2011 年， 中储粮累计完成政策性收购玉米1180 万吨，累计竞价和定向销售各类政策性粮 食141 批次3223 万吨，其中包括玉米354 万吨，为保供稳价做出了积极贡献. 生猪出栏价持续下跌 逼近16 元/公斤——搜猪网

　　猪价形势：今日全国出栏肉猪均价持续下跌至16.04 元/公斤，去年同期为14.59 元/公斤，同比涨9.9%。猪肉价格至25.98 元/公斤，去年同期为23.14 元/公斤，同比涨12.3%。仔猪均价36.86 元/公斤，同比涨58.2%。母猪1777 元/头，同比涨17.2% 。

　　养猪盈利：全国猪料比价为5.61:1，猪粮比价7.23:1，同比涨3.4%、-1.0%。自繁自养出栏头均盈利423 元/头。

　　饲料成本：全国玉米、小麦麸、配合料价分别为2.22 元/公斤、1.79 元/公斤、2.86 元/公斤左右。养殖户拿到豆粕零售价降至3.28 元/公斤，玉米、配合料价同比分别为11.0%、6.3%。

　　流通屠宰：全国“肉-猪”平均价差9.94 元/公斤，流通屠宰环节毛利润236元/头，同比分别为16.3%、33.5%。

　　soozhu 观点：生猪价格自春节以来持续回落，今日出栏均价已逼近16 元/公斤，较1 月中旬的17.5 元/公斤的高点累计跌幅已近1.5 元/公斤，部分地区累计跌幅已超2.0 元/公斤，短期内跌势仍将延续，均价跌破8.0 元/斤的地区将继续增加。而另一方面，玉米、豆粕等饲料原料价格走势仍偏强，养殖盈利将继续缩水，自繁自养头均盈利水平或跌破400 元/头，但补栏行情暂时不会有较大影响。

　　上海中期

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