一、 螺纹钢一周走势分析

　　1、 期货市场行情回顾

　　图表 1：1205 日k 线

图为1205 日k 线走势图。（图片来源：博易大师）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图表 2：1205 周k 线

图为1205 周k 线走势图。（图片来源：博易大师）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周一期钢创出近期新高后，出现回落。期钢行情反复明显，涨一天跌一天，在4300 附近展开激烈争夺。期钢在跌破5 日均线和10 日均线后，在20 日均线处暂时获得支撑。从成交量和持仓量来看，本周增加较为明显。

　　周线来看，Rb1205 收了一个小阴线，在5 周均线处获得支撑。一周累计下跌46 点，跌幅为1.06%，累计成交272 万手，比上周增加16 万手，持仓58 万手，比上周增加5 万手。

　　2、 市场行情回顾

　　本周现货市场价格依然以下跌为主，由于天气寒冷，下游工地开工明显不足，成交较清淡，市场库存继续出现大幅增加。

　　宝钢3 月份出厂价格出现普涨，涨幅在50-200 元/吨不等，11 日沙钢出台2 月中旬价格政策，其中螺纹钢下调100 元/吨，高线下调150 元/吨。由于板材产量不断低位运行，板材供给压力明显小于建材，后期板材价格走势强于建材也不是没有可能，但是就建材来看，供给压力持续增加，下游需求未见显现，短期之内，价格很难出现抢眼表现。

　　图表 3：现货价格走势

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　　二、 宏观经济

　　1、 国际市场

　　越南铁矿石出口关税提高至40%

　　据越南消息，根据越南财政部通知，从2 月7 日起，铁矿石和精铁矿出口、黄铁矿的出口关税将由原来的30%提高至40%。越南钢铁协会表示，此举是为了限制原矿石低价出口的现象。评：据统计，2011 年，我国累计从越南进口铁矿石289.52 万吨，同比增长50.37%，2011 年从越南进口量占总进口量的比重为0.42%，比2010 年增加0.11 个百分点；按照进口数量排序，位列第18 位，比2010 年上升了2 个名次。

　　虽然越南上调关税对于我国铁矿石价格不会起到刺激作用，但是继印度上调关税后，越南再次上调，这种趋势对于我国想多渠道、多元化进口铁矿石，打破3 大矿石垄断机制不利。

　　2、 国内市场

　　1 月份CPI 同比上涨4.5% 环比上涨1.5%

　　1 月PPI 同比上涨0.7% 环比下降0.1%

　　温家宝：预调、微调从一季度就要开始

　　2 月6 日至10 日，国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会，听取社会各界人士对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见和建议。温家宝说，今年1 月份和一季度的经济状况值得关注。要见事早，动作快，预调、微调从一季度就要开始。

　　中央投资提速 增200 亿投向保障房

　　国家发改委投资司于日前举行了2012 年中央预算内投资计划工作会议，该会议确定2012 年中央预算内投资数字比去年约增加了200 亿左右，总计将超过4000 亿元左右。而增加的200 亿元，将主要用于保障性住房的建设。

　　1 月下旬全国粗钢日产量为167.3 万吨 旬环比增0.23%

　　中钢协统计，1 月下旬重点企业粗钢日产量为149.5，旬环比增1.35%；全国预估粗钢日产量为167.3万吨，旬环比增0.23%

　　1 月钢材出口373 万吨 铁矿石进口同比减少13.9%

　　据海关最新统计，2012 年1 月份出口钢材373 万吨，较去年12 月份减少1 万吨，与去年同期相比上涨19.90%。

　　2012 年1 月份我国进口钢材92 万吨，较去年12 月份减少27 万吨，比去年同期下降44.10%。

　　2012 年1 月份我国出口钢坯仍为零，11 月进口钢坯2 万吨，较去年同期下降29.2%。

　　2012 年1 月份我国出口焦炭7 万吨，较上月减少3 万吨，同比下降64.0%。

　　2012 年1 月份我国进口铁矿石5932 万吨，比上个月减少477 万吨，同比减少13.90%。

　　三、 原料

　　原料方面，进口矿石、国产矿粉价格小幅上涨、，唐山钢坯价格稳定。

　　进口矿价格小幅上涨，上周五主流价格报在148-150 美元/吨，比上周上涨1 美元，国内方面，迁安66%干基粉矿价格为1220 元/吨，价格比上周上涨10 元/吨。

　　港口库存方面，截至2 月10 日，港口进口铁矿石库存10021 万吨，虽然出现回落，但是依然超过1亿吨，比上周减少128 万吨。其中，澳洲矿4198 万吨，比上周减少47 万吨，巴西矿2648 万吨，比上周减少37 万吨，印度矿1055 万吨，比上周减少34 万吨。

　　焦炭价格稳定，唐山地区准一级冶金焦价格继续维持在2070 元/吨，钢坯价格本周小幅波动，截止周末唐山地区20MnSi 方坯价格报价在3810 元/吨，和上周价格持平。

　　图表4：迁安66%矿粉干基价格

图为迁安66%矿粉干基价格走势图。（图片来源：wind）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图表 5：港口矿石库存

图为港口矿石库存走势图。（图片来源：wind）点击此处查看全部财经新闻图片

　　四、 库存

	本周库存	上周库存	环比	上月库存	上月同比	去年同期库存	同比
螺纹	810.64	742.68	67.96	544.30	266.34	737.27	73.37
线材	240.40	215.25	25.15	106.59	133.82	215.76	24.64

　　数据来源：Mysteel

　　截止2012 年2 月10 日全国重点城市螺纹钢库存为810.64 万吨，比上周增加了67.96 万吨，突破2011年770 万吨高点，再创历史新高。虽然粗钢产量持续保持低位，但是螺纹钢产量则一直高位运行，同时由于天气寒冷，下游需求尚未启动，造成市场上库存不断增加。

　　楼市调控虽然未见松动，不过芜湖松绑新政近执行3 天就被叫停，可见对于楼市调控，短期只能暂不 会出现明显改变，不过温总理近期表示预调、微调从一季度开始，需要密切关注楼市调控政策的新动向，

　　如果政策出现缓和或者小幅放松，下游需求对于价格的拉动作用还是不可忽视的。

　　五、 下周展望

　　螺纹钢库存创历史新高，如果下游需求后期不能出现有利拉动，二季度钢价承压严重，目前需要密切关注楼市调控政策是否出现微调或者松动迹象。本周关注4250 支撑力度，如果期钢有效站稳，则依然维持在4250-4370 之间震荡盘整，如果跌破4250，期钢重心可能回落至4150-4250 区间震荡。

　　期钢逐渐换月至1210 合约，激进投资者可在4200-4220 之间少量建趋势多单，但是设置好止损。

　　格林期货 韩静

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