甲醇价格筑底回升突破进入多头趋势

http://www.sina.com.cn 2012年02月03日 08:35 上海中期

第一部一月份行情回顾

　　一、期货行情

　　图1：甲醇主力1205 合约K 线图

图为甲醇主力1205 合约K 线走势图。（图片来源：文华财经） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　甲醇期货1月以筑底上涨为主，多头趋势明显，春节前部分空头资金抽出期货市场，导致市场多头优势显现。另外，因临近春节，节前持仓量呈下滑之势，而春节后持仓量持续增加，资金关注度逐渐提高，截至1月31日收盘，甲醇期货创下月内最高3015点并回调整理，成交量较上月有明显增加，达到19.2万手。期货价格在节后现货市场交易还没有完全释放的情况下持续上涨并遭遇3000元/吨的压力，在此压力位附近技术上有回调需求，中短线不排除回调可能。

　　二、电子盘行情

　　表1：05 合约01 月数据汇集(单位：元/吨，数据日期：2012/01)：

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交手	持仓手
ME03	2830	2995	2825	2965	145	82280	9808

　　资料来源：张家港电子盘

　　进入1 月份之后，电子盘价格亦呈现拉涨趋势，最高拉至2995 元/吨，目前与期货不存在套利机会。

第二部分影响因素分析

　　一、甲醇现货市场价格运行情况

　　1 月份，国内甲醇现货市场于春节前呈现偏强震荡态势。受期货带动，华东港口地区拉涨趋势较明显，内地多数区域则保持平稳走势。临近春节假期，业内人士陆续离市，各地交易情况颇为清淡。节后国内各地甲醇市场呈现不同幅度的上扬行情，相比较而言，港口波动幅度较大，内地暂不明显。港口地区与期货盘面较为配合，同时伊朗问题扑朔迷离，外盘价格继续走高；截止31 日收盘，华东地区收于3000-3120 元/吨，较节前上涨70-100 元/吨，华南2980-3000 元/吨，较节前上扬50 元/吨；内地上涨幅度多在50 元/吨以内。就内地而言，节后主要生产区西北压力暂时不大，合同多已在节前订出，现陆续消化当中，但也有相当比例人士在3000 元/吨关口较为谨慎。现货价格的平稳抬高，使业者普遍认为期货价格在下游需求没有完全释放的情况下过于迅速，因此中短线对期货价格有回调预期。

　　图2：2012 年1 月甲醇现货价格走势图

图为甲醇现货价格走势图。（图片来源：金银岛） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　二、国内港口现货库存

　　图3：甲醇港口库存走势图

图为甲醇港口库存走势图。（图片来源：国家甲醇网） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　截至1 月12 日，华东港口库存有所减少，据不完全统计目前华东港口甲醇库存为34.2 万吨，华南港口为12.4 万吨，华东地区库存的明显下滑为行情的上升提供了基础。

　　三、中国国内原料价格变化对甲醇价格的影响

　　无烟化工煤市场需求继续走弱。化肥市场处于淡季，冬储气氛不高，市场成交不佳，后期无烟化工煤市场进入稳中有落的局势中。短期来看上游原料价格的平稳运行从成本上不支持价格的大幅拉涨

　　图4：甲醇原料无烟煤价格走势图

图为甲醇原料无烟煤价格走势图。（图片来源：国家甲醇网） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　四、下游需求情况

　　国内甲醛市场交投清淡，中小型甲醛企业基本停车，以销售库存为主，供应量减少且局部地区受原料甲醇市场略有回升影响缩量反弹，河北地区价格推涨至1200-1250元/吨，该地甲醛装置开工负荷降至2-3成；山东集中1230-1300元/吨，装置开工负荷在3成上下。

　　国内醋酸市场临近春节逐步进入尾声阶段，年底除部分下游工厂停车放假外，正常开工企业已备有足够库存，中间商囤货也已完成，在现货商谈基本结束的背景下，国内醋酸价格鲜有波动，生产企业也以执行前期订单为主，成交多正常需求小单。华东地区醋酸市场走势不佳，江苏市场商谈在2850-2950元/吨送到，市场商谈重心偏低，当地行业负荷略有降低，各工厂库存无压力，但下游多已停车或结束备货，节前业者多等待放假，市场维稳整理。

　　二甲醚行情有所回暖。被前期低迷行情所压制的需求得到释放，下游接货积极，厂家出货顺畅，顺势连续抬高二甲醚价格。

　　整体来看，下游市场的需求在1月份较为低迷，并不支持原料甲醇的短期上涨。进入2月份下游需求将逐渐恢复但若要形成较大的需求局面还需等待天气的逐渐转暖等待甲醛的使用旺季逐渐来临。

第三部分未来行情展望

　　国内甲醇企业节前运行多保持稳定，价格小幅上调，目前多数企业陆续恢复正常生产和销售。鉴于春节后下游需求逐渐回暖，部分业内人士仍对后市抱乐观态度。笔者认为，在现货商对后市价格的心态、下游需求、港口库存情况及期货市场的共同作用下。从操作上而言，目前价格上涨至重要压力3000 元/吨，中短线看围绕压力或将出现调整行情，长线看，价格将震荡上涨。

　　附：部分厂家甲醇装置情况

生产企业	产能（万吨/年）	装置运行情况
内蒙古远兴能源	135	装置维持前期
内蒙古天野化工	20	装置运转正常
内蒙古庆华集团	20	装置运转正常；新建甲醇制芳烃装置预计年后投产
新奥新能化工	60	装置运行一般
内蒙久泰能源	100	装置陆续恢复正常
内蒙古呼伦贝尔东能化工	20	目前开工正常
神华蒙西煤化	10	装置运转正常
伊东集团东方能源	10	产量偏低
神华乌海煤焦化	30	装置运转正常
神华包头煤制油	0	年产180万吨装置，主供制烯烃使用
易高投资环保	20	装置陆续恢复正常
易高投资环保	20	装置陆续恢复正常
呼和浩特中燃	10	装置运转正常
陕西神木化工	60	装置运转正常，一套年产20万吨装
内蒙古呼伦贝尔东能化工	20	目前开工正常
神华蒙西煤化	10	装置运转正常
陕西榆林天然气化工	63	目前装置运转正常；新建一期年产60 万吨煤制甲醇项目有条不紊进行中
兖矿榆林能化	60	装置运转正常
陕西黑猫焦化	10	装置运转正常
陕西咸阳化学	60	装置运转正常，开工八成
陕西长庆油田	10	自8 月底停车检修,重启时间待定
陕西咸阳石油化工	10	装置陆续恢复正常