美国农业部1月12日公布最新月度报告极度利空，报告对美国大豆及玉米的产量和期末结转库存预估均大幅高于市场预期，受报告利空影响，CBOT大豆玉米价格大幅下跌，玉米更是跌停报收。由于报告确定利空基调，国内外农产品短期将继续面临调整压力。

　　报告前预期中性偏多，报告后利空压顶

　　在报告出台前，市场分析师预期美豆玉米期末库存可能小降，市场总体预期相对乐观。然而出台的报告却大大出乎市场预料。美国农业部(USDA)2012年1月12日早晨公布月度报告显示，预计美国2011/12年度大豆结转库存为2.75亿蒲，高于市场预测的2.27亿蒲均值；预计美国2011/12年度玉米结转库存为8.46亿蒲，高于市场预测的7.53亿蒲均值。

　　2011/12年度美豆产量预计为30.56亿蒲，高于市场预测的30.42亿蒲均值；2011/12年度美玉米产量预计为123.58亿蒲，高于市场预测的122.8亿蒲均值。

　　由于报告大幅出乎市场预期，且供需数据极度利空，造成市场受到恐慌性打压，大豆玉米大幅走低，玉米封于跌停。美国农业部报告令市场十分意外，而纵观之前的几次报告出台，也都与市场预期大相径庭，造成市场价格剧烈波动。这使得报告出台日期成为期货风险极度放大的“赌博日”。而美国农业部数据每每不符预期的做法，也让人颇为不解。但是无论怎样，美国农业部数据依然具有重要参考价值，报告数据显示未来全球农产品供需形势缓和，利空基调明显，将令市场继续承压

　　报告利空将传导国内，短期跟跌在所难免

　　美国农业部报告利空影响预计将传导到国内，国内农产品跟随走低的可能性较大。不过，相比较而言，国内市场走势近期一直强于外盘，在供需面相对独立的情况下，市场可能不会大幅跟跌美盘走势。但鉴于基本面的改变，以及上年度国内粮食丰产的格局已定，国内农产品回调压力依然显著。

　　(沈振东 撰稿)