中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.美国商务部23日公布数据显示，美国10月耐用品订单月率下降0.7%，为连续第二个月下降，至1976.8亿美元，预期下降1.0%。前值大幅下修至下降1.5%，初值下降0.6%。

　　2.美国劳工部23日晚公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅增加。美国11月19日当周初请失业金人数增加0.2万人，至39.3万人，预期为39.0万。

　　3.评级机构惠誉(Fitch)周三(11月23日)表示， 欧元区债务危机进一步加剧，导致法国及欧元区经济大幅下滑，法国AAA评级将面临风险。

　　4.23日全国共有11家钢厂发布调价信息，以跌为主。其中8家钢厂都对建筑钢材进行调价，幅度在-100--10元/吨，另有酒钢西宁等钢厂调整期线下板材价格。

　　中期点评：国内方面：近期钢厂价格出现再次下调迹象，主要基于当前下游需求不景气和自身产能过剩因素，导致钢材供需表现不佳的局面。国际方面美国经济数据喜忧参半，市场偏好转向对欧洲债务问题上近日法国评级下调或将引发市场的担忧情绪。商品在当前环境下难得支撑，或将延续其趋势行情

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1205成交量88.4万手，比上一交易日减少2.5万手，其中外盘41.2万手，占比47%，内盘47.2万手，占比53%，持仓量82.1万手，微增约5.5万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1205今日成交量42.8万手，减少约1.9万手，前20名会员持多单26.7万手，较上一交易日增加约2.0万手，空单26.0万手，较上一交易日增加约2.8万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入约144.9亿元，约2.4%，三大板块资金均为流入，其中农产品板块资金持续小幅流入约34.5亿，约1.3%，能化板块资金流入约29.6亿，约2.9%，金属板块资金小幅流入约29.6亿，约2.9%。金属板块品种资金均流入，其中铜、铝、螺纹品种资金流入幅度较大，分别为3.1%、4.5%、6.0%。螺纹品种资金流入约22.4亿，约6.0%。

　　中期点评：螺纹主力1205高开低走，收盘微跌，价格区间4035-4104，持仓量增加约7.2%，成交量减少约2.8%，卖单交投情绪较浓。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1205成交量减少约4.2%，多空会员持仓量均有增加，空单增幅略大。从总持仓来看，多单持仓略胜。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金流入，昨日金属盘面铜铅锌品种整体高开低走，趋势同步，锌多头表现最佳，后市观望超跌之后能否反弹。

　　螺纹品种资金流入，主力合约交易量微减，持仓略增，多空力量对峙，受隔夜外盘金属下行影响，多空实力对峙中，期钢区间震荡为主。

　　操作策略：

　　操作策略：周三主力合约RB1205开盘后盘整午盘形成下挫行情，尾盘小幅反弹收4039，下跌50。近期市场针对前期一些消息逐步消化，方向显现逐步明朗。周四操作上可留意反弹力度，偏弱则寻找做空机会，前日多单平仓离场。若已介入的空单做好止损的前提下持有。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为-156，显现套利机会，可留意。

　　期现套利方面：套利操作机会暂时等待，盘中主力合约基差值有所扩大。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：528(收盘价)，盘中最大基差：532。剩余30%的期现套利单继续持有(新的期现套利单等待时机)，剩余目标先看95%百分位值200(时间点位将在近两周，留意出场的时机)。今天主力参考区间3950—4080。

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