今日市况：

　　“砌下梨花一堆雪，明年谁此凭阑干”。昨日欧美股市、商品市场在欧洲债务危机前景不明、美国经济状况不佳干扰下继续低走，金属、农产品相继下挫。今日国内市场出现大跌之后的小幅反弹景象，多数商品略微走高。期棉市场上午延续低迷，价格下行，下午2点始盘中出现短暂抽风，期价略微走高。至收盘，郑棉指数小涨80点收于20006，勉强站上20000，总成交继续低迷，为13.2万手，总持仓减8674手至33.2万手；主力1205小涨80点收于20040，成交12.1万手，持仓减6288手至22.2万手。盘面看，下午的反弹似有拉高出场之嫌，持仓减少的事实说明，资金延续出场行为，后市登高尚欠火候。

　　相关市场：

　　昨夜ICE期棉在周边商品续跌影响下，继续下行，终盘主力12月合约跌2.86美分收于96.86美分，100美分告破宣告美棉压力加大。今日进口棉指数m大跌2.68美分至113.48美分，折滑准税价至18873，进口棉价继续低于国内棉价。今日国内现货方面，中国棉花价格指数跌18至19623，继续在收储价之下盘旋。昨日纱线价格方面，涤短、粘短、JC40S分别下跌100、50、60至12650、19050、33075，下行趋势未止。今日撮合市场各合同涨跌互现，其中 MA1201涨38至19400.

　　相关消息：

　　法国总统府20日发表公报称，法德领导人已就应对欧债危机采取全面有力的解决方案达成一致。但舆论认为，两国在有关建立和使用欧盟金融稳定基金问题上仍存有分歧。

　　财政部昨日发布《2011年地方政府自行发债试点办法》，经国务院批准，2011年沪、浙、粤、深圳四省市开展地方政府自行发债试点。

　　美国农业部(USDA)，10.7-10.13一周美国净签约出口本年度陆地棉13449吨，装运16239吨(较前一周低20%，较近四周平均值低4%)。当周中国净签约本年度陆地棉10637吨(包括转签自日本的91吨和取消签约839吨)，装运3175吨。

　　纤维检验局发布2011年度国储棉入库公证检验实施办法。

　　山东省棉花协会报告称，受到山东某大型企业下调皮棉采购价格的影响，山东地区籽棉收购价格跟风下调，部分地区已经达到每公斤8元，4级为主，衣分37%，水分15%，棉籽1.1-1.2元每斤。籽棉采摘过半，棉农期望值依然很高，惜售心里依然较重。轧花厂门庭冷落难以收着棉花，大多已经停收，部分企业之前少量送往魏桥，由于利润很小现在也不出售皮棉，企业悲观情绪较重。

　　技术看盘：

　　今日郑棉指数收小阳，价格重返20000，形态上为跌势反弹。从量能萎缩情况看，期价反弹力度有限。指标方面，RSI、KDJ略上翘。1205走势同指数。

　　后市展望：

　　世界、中国宏观经济环境的趋差，棉花需求整体续呈低迷状态，进口外棉后期陆续到港、价格走低以及国内新棉的集中上市都将为当前的棉价反弹施加压力。因此看淡反弹前景，操作上做多仍不宜。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货  任新普