德国预计明年经济增速或将为今年的一半和德法两国在救助基金问题上存在重大分歧，使得市场风险情绪继续恶化。沪胶主力1201合约期价延续昨日弱势格局，早盘随在股市带动下有一波反弹，然上冲乏力，终大幅收低于24715元/吨，较前一交易日结算价下跌795元/吨，跌幅3.12%，继续领跌国内大宗商品期货市场。全天成交较上一交易日增加154.6万至170.5万手，持仓量减少3888手至23.3万手。

　　现货市场

　　10月21日，天然橡胶现货市场：上海地区天胶贸易商报价稀少，云南国营全乳胶继续封盘，海南国营全乳胶报价约27600元/吨。市场恐慌气氛浓厚，下游厂商持续观望，市场交投低迷。

　　合成橡胶现货市场：上海地区丁苯橡胶(SBR1502) 货源较少且报价较乱，贸易商为规避风险基本空仓观望。中油华东继续下调丁苯价格，贸易商看跌依旧。部分1502报价约24525元/吨，实单成交可以商谈。衡水地区顺丁橡胶(BR9000) 市场报价弱势盘整，少量大庆、燕山顺丁橡胶报价约28800元/吨；实际成交具体商谈。区内库存低位，由于利润压缩，卖家抛盘意愿较弱。

　　基本面

　　泰国洪水已经给日本在泰国地区设有工厂的汽车企业造成严重影响，丰田、本田、日产以及马自达等已于日前纷纷关停了泰国工厂。今日福特汽车公司已于近日关停其泰国工厂，该工厂将至少关停至10月24日。洪水对于天胶来说，由当初的利好已经逐渐演变为当前利空了，因泰国洪水仅严重损害了曼谷港口运输和下游汽车及轮胎工厂，而作为天胶主产区的泰国南部地区却未受较大影响，天胶供应仍保持稳定，而近期泰国本国地区对天胶需求量恐受损较大。

　　后市展望

　　我们建议投资者关注沪胶期价24000点支撑一线，跌破后期价仍有进一步下探空间。本周的暴跌行情在一定程度上脱离了天胶基本面，短线或存在反弹需求，但弱势格局难有改变，维持逢高抛空操作。

　　(上海中期研发部能源化工小组)