[世华财讯]国庆长假后的首个交易日，国内工业品期货大多收涨，农产品则走势疲软。业内人士认为，虽然农产品未出现暴跌，但弱势格局还将延续。

　　期市未现暴跌

　　国内十一长假期间，国际期货市场农产品领跌，一反之前相对工业品抗跌态势，豆类和谷物类品种更是重灾区，美豆和美麦均累计下挫6.5%以上；豆粕、豆油和玉米均累计下跌5%以上。但尽管如此，国内农产品并未于节后首个交易日里暴跌。相反，在CBOT大豆期货10日亚洲电子盘创近两个月最大涨幅，并且美豆粕、美豆油以及美小麦均出现上涨，在此影响之下，国内农产品虽然下挫，但并未出现暴跌。

　　不过，油脂类期货却是疲态尽显。10日，豆油主力合约收于每吨9130元，跌幅2.04%；菜籽油主力合约收于每吨9678元，跌幅1.18%。

　　光大期货研究所所长叶燕武认为，外盘农产品投机性比较强，所以波动比较大；而国内有收储价兜底，所以即使在国外暴跌的背景之下，农产品波动性也比国外弱。在此之前，国外玉米期货曾遭受了一波大跌，而国内市场相对平稳。“国外农产品市场资金正在撤离，相比之下国内的贸易商心态比国外稳定”，叶燕武认为，这也是内盘波动相对较小的原因之一。

　　弱势或延续

　　业内人士分析，九月份以来的外盘农产品大跌应归咎于欧债危机、欧美经济衰退等系统性风险，并且美元自8月底以来的一轮强势反弹也是农产品走低的一个重要原因。

　　海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为，农产品跌势可能并未结束，因为国际市场“系统性风险并没有释放充分”，而国内从紧的货币政策也未有松动迹象。

　　美元短暂的盘整也不预示着反弹结束。叶燕武认为，美元正处于第一波上冲之后的回落，但这并不代表升势结束。“美元指数在复制2008年的行情，可能再次上行，以此判断大宗商品下跌还未结束。”

　　从文华商品指数来看，上一轮的上涨由2008年12月的低点103.71开始一直到2011年2月的高点223.94点，此后商品指数开始一轮调整。值得注意的是，9月创出的新低177.70点正处在上轮上涨的黄金分割点位置，陶金峰由此认为，市场存在技术反弹的可能性。但他也坦言，在基本面并不支持回升的情况下，行情将维持弱势。事实上，如果不以9月30日结算价做参照，而是以收盘价作为对照，很多品种的涨幅远没有那么多。“前期没有跌透的白糖等下跌趋势比较明确，由此蕴含着一定的投资机会”，叶燕武说。

　　(徐勇军 实习编辑)