【ICE原糖盘面】

　　周五ICE原糖10月合约继续暴跌。ICE10月合约最终收于24.83美分，全天跌幅为83点；3月合约收于24.13美分，全天跌幅为68个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本6473元/吨(比上交易日减少180元/吨)。

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-857元/吨；原糖进口亏损比率11.69%。

　　3. 现货对现货月合约升水比率11.33%(比昨日增加1.0%)。

　　4.主要价差SR1201－现货＝-664元/吨(比上交易日增加54个点)，SR1205－SR1201＝-135元/吨(比上交易日增加0个点)，SR1209－SR1205＝+25元/吨(比上交易日减少9个点)。

　　5. 白糖注册仓单1476张(+0)，预报仓单186张(+0)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，俄罗斯食糖生产联盟Soyuzrossakhar称，截至9月21日俄罗斯已加工甜菜784万吨，远高于去年同期的425万吨，累计产甜菜糖92.8万吨，高于去年同期的52.15万吨。

　　2.道琼斯报道，巴西Williams船务公司的数据显示，截至9月21日当周，巴西港口待装糖船数量由上周的32艘增至42艘，计划未来一个月内装运出口的食糖数量从上周的90.56万吨增至116万吨。

　　3. 道琼斯报道，墨西哥农业部称，本榨季截至8月份墨西哥累计出口食糖142万吨，较去年同期翻了一番多。增长主要得益于本榨季产量的回升，由上榨季的483万吨增至518万吨。

　　4. 道琼斯报道，美国农业部驻南非分支称，因受干旱影响，11/12榨季南非的产糖量难现恢复性增长，预计仅为193万吨。

　　【国内糖市现货】 

　　国内白糖现货行情概述：

　　产区：

　　广西：南宁，厂商报价7300元/吨，下调30元/吨，成交少。柳州，集团报价7400-7420元/吨，持稳，成交清淡，中间商报价7300元/吨，上调30元/吨，成交少。

　　云南：昆明，集团报价7200元/吨，下调50元/吨，中间商报价7150元/吨，大致持稳。甸尾，集团报价7170元/吨，下调50元/吨，中间商报价7100元/吨左右，持稳。成交少。    

　　销区：华东、华中和中原销区报价继续下调：7400~7600元/吨(-20~-50)。

　　【综合评述】

　　上周五国际糖价继续下跌，其中ICE原糖期货收在三个半月低位，因经济前景愈发黯淡令商品市场受到严重打击。此外，德国、俄罗斯、印度等国纷纷预期今年食糖产量同比显著增加，这些因素加大了对糖价压力。ICE原糖主力3月合约已经弃守25美分关口，后期可能将向21美分附近的年内低点靠拢。

　　截止收盘，郑糖主力1205合约持仓前20名会员，多头增仓18871手，空头增仓1197手，净多49167手，净多中幅度增加。

　　技术上郑糖主力1205合约短线KDJ指标J线重新掉头向下，再次形成死叉，KD线有重新回到超卖区的趋势，KDJ指标底背离；K线仍在BOLL下轨，双轨张开；RSI双线弱势区震荡，出现背离；WR(14)在超卖区震荡，目前已经2次触底；日长期指标MACD绿柱线较上交易日中幅增长，慢线DEA与快线DIFF敞口未见缩小趋势。

　　郑糖早盘低开后震荡整理，午后再现跳水行情，走势与上周五相似，只是尾盘回升的力度要明显偏弱。目前宏观因素所造成的系统性风险已是影响糖市的主要因素，供需面题材退居次要位置。既然如此，对于资金流向和技术形态的分析就更为重要。今日郑商所持仓显示，主力多头增仓，而空方则纷纷减仓，或许杀跌力量将转弱。技术上看，6500元的重要支撑依然有效，急跌行情导致部分指标出现超卖。本周郑糖或许出现反弹走势，长假之前短线操作为宜。

　　永安期货研究院

　　周源

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