今日市况：

　　“三更浦上巴歌歇，山影沉沉水不流”。今日国内商品市场跌势继续，期棉受其连带上午交投延续低迷，下午受坊间传闻国内外部分地区棉花受灾影响，期价略微走高，至收盘，郑棉指数小涨58点收于21816，成交略增至53.5万手，持仓增8548手至56.3万手；主力1205涨50点收于21945，成交50万手，持仓增1.3万手至40.4万手。盘面看，场外显著影响因素暂缺，市场方向指引了无。

　　相关市场：

　　昨夜ICE期棉连续第三天走高，主力12月合约涨0.66美分收报113.67美分/磅，前期高点115美分阻力仍存。14日进口棉价格指数小幅上涨，SM报131.89美分(+0.77)，M报130.14美分(+0.80)，SLM报128.72美分(+0.94)；其中M级外棉在滑准税下折人民币21592元/吨。国内现货方面，9月15日中国棉花价格指数维持涨势，328级报19709元/吨(+45)。下游纱线方面，价格稳中有涨，尤其是纯棉纱KC32S价格反弹幅度较大，9月14日KC32S报27390(+190)、JC40S报33225(0)、涤短报13900(+80)、粘短报19650(+50)。今日撮合市场各合同普遍小幅反弹，其中MA1201涨115至20690。

　　相关消息：

　　世界银行行长罗伯特-佐利克(Robert Zoellick)周三称，全球经济已经进入了一个新的“危险区”，美国、日本和欧洲各国都需要作出艰难的决定来避免拖缓全球经济的增长速度。

　　国家发改委官员在第五届夏季达沃斯论坛上指出，今年全年CPI涨幅超4%难免，货币政策不会调整。

　　今日中国棉花协会在京召开全国棉花形势分析会，会议信息显示，新年度我国棉花产量增长几成定局，预计产量738万吨(较去年增长11%)；纺织业生产状况依旧艰难，预计后期将会有一定起色。

　　据中国海关统计，2011年8月我国进口棉花20.7万吨，环比增加31.8%，同比减少13.8%。

　　2010/11年度(2010.9-2010.8)中国累计进口棉花257.5万吨，同比增长3%。今年前8个月累计进口169万吨，同比减少13.3%。

　　技术看盘：

　　今日郑棉指数收星，虽结束三连阴，但形态上依旧处于弱盘整状态。主力1205收星，形态与指数相同，后期盘整继续。

　　后市展望：

　　虽然国内外部分地区持续降雨对当地棉花生长形成一定影响，但世界、中国新年度产量增长、供应宽松几成定局。影响当前棉价的主要因素还是在于世界、中国总体经济增长局势的不确定性和棉花下游需求预期的减弱。经济大环境的不理想和纺织企业生产形势低迷制造的棉花需求萎缩将牵制棉花价格难以出现有力度的反弹。因此，预计后市棉价将继续维持小幅盘整格局。操作上，逢高沽空，逢低建多。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)

　　永安期货研究院  

　　任新普