上周五及周一国际市场主要受到欧元区问题的冲击，各国股市均出现不同幅度的下挫，商品市场同样也受到一定影响。昨日各国股市下探后回升，美股小幅收涨，国际黄金期价再度大幅下挫，美元指数冲高回落。LME基金属与原油期价同样下挫后回升，CBOT大宗农产品涨跌不一，其中豆类商品受到月度供需报告冲击，跌幅较大，美豆再回1400美分关口。ICE原糖隔夜大举冲高后回落，远近合约均有不同幅度收涨。

　　国内市场节后恢复交易，盘中商品大多表现清淡，股市受到外围市场拖累，大幅低开下挫后回升，商品市场受拖累明显。郑糖早盘受到ICE原糖收涨带动，小幅跳空高开，盘中维系窄幅震荡整理，资金小幅向远月移仓。至尾盘，1201合约收于7009元/吨，涨3点。

　　今天糖现货市场报价多持稳不变，少部分地区报价下调50-100元/吨，个别地区报价略有上调。

　　正如我们前期提到，当下国际市场最为值得担心的应当数欧元区债务问题，当下欧元区债务问题依然没有一个有效的解决途径，后期还将反复冲击国际市场。另外奥巴马对于就业问题所提出得新的刺激计划，能以怎样的细节提交国会，议会能否通过也需关注，如果通过一个较为积极的计划，可能会给市场带来一定支持作用。近期美元反弹势头告以段落，关注美元后期走势的抉择。国内市场政策调控的压力依然不减，流动性的制约国内股市带来较大威胁，同时国内房市也受到明显的抑制，从而传导至商品市场。就当前国内外整体大环境来看，经济形势依然不容乐观，流动性呈现出外松内紧状态。

　　国际糖市当下缺乏有效题材指引，盘面来看表现相对坚挺，料在此位置止跌企稳后，将向上方阻力位置靠拢。

　　国内糖市连续收到挫伤后，市场氛围受损严重，且资金对当前形势分歧愈加明显，主力资金波动较大。当下市场依然处于偏淡的时节，且缺乏相对有效的题材。综合来看，近日郑糖有望止跌企稳，但氛围偏淡且缺乏题材推动下，行情有望维系底部整固。今日第九批国储糖竟售公告公布，印证市场前期传闻，倾向于此次抛储有可能成为市场的一个转折点。

　　今日盘面来看，资金移仓远月合约迹象相对明显，这也表明当下主力资金对行情信心的不足，也意味着目前还没有打破整理格局。

　　操作上建议观望市场整固情况，激进者可以适当逢低介入多单。

　　良运期货

　　姜大中