【行情评述】郑棉1205合约今日减仓下跌，盘中最高22170点最低21960点，报收于22040点，小幅下跌65点，跌幅0.29%。持仓减少28070手。

　　【现货市场】中国棉花价格指数继续反弹，328级报19620元/吨，上涨87元。替代品市场，涤纶短纤报13720元/吨，上涨50元；粘胶短纤报19500元/吨，上涨50元。

　　【消息面】　2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.7%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.3%。衣着类价格同比上涨2.9%。其中，服装价格上涨3.2%，鞋价格上涨1.1%。衣着类价格环比下降0.1%；1-8月份同比上涨1.4%。

　　今年新疆拾花费较去年每公斤上涨0.3-0.5元，拾花成本首次逼近两元大关。尽管如此，各地拾花工到位情况普遍不理想，紧缺状况超过往年。

　　目前纺织企业整体经营形势仍然较为困难，80%以上纯棉纺企业处在限产、停产状态，整体开工率60-70%，有20%左右的企业仍处在停产状态。部分纱厂复工后，即使提高了工资都很难招到工人。目前，纺织企业处在棉纱销售迟缓、库存压力大，资金紧张，招工难、人工成本提高等多种困难下，生产经营形势非常严峻，其困难程度比2008年金融危机时还要严重，一部分中小型纺织企业将在这次大洗牌中倒闭破产。

　　【观点建议】郑棉上方的压力逐渐显现，此前已提示投资者多单可逢高了结离场。短期来看棉价下方的支撑与上方的压力并存，棉价面临着方向的选择。建议投资者暂时观望，激进的投资者若逢周一阴线变阳线，可尝试再度多单进场，止损设在21850点。

　　北方期货分析师 宋志武