【行情评述】今日沪铜合约1109开盘71660元/吨，收于72460，收盘价较前一个交易日上涨1360元，涨幅1.91%，持仓量161872手，成交量112694手。

　　【基本面】

　　宏观经济方面：上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。

　　意大利债务利息已经高达5.7%，达历史最高水平，穆迪评级机构将爱尔兰的国债下调至垃圾级别，西班牙的6家大银行未通过信用测试，欧债危机可能蔓延到意大利或西班牙而承压。意大利和西班牙或成为像希腊和葡萄牙一样的援助探求者，这两个欧元区成员国最近数年累积了大规模的政府债务，但目前均未寻求金融援助。 但投资者对高风险资产的偏好略微改善，打压美元，并引发原油和铜等商品的谨慎买盘。

　　产业方面：路透圣地亚哥7月12日电---智利国有铜公司Codelco的员工在进行了24小时罢工后，周二回到工作岗位，但这家全球主要铜矿商可能还面临更多劳工冲突。数以千计的工作人员在停止作业，要求在公司重组调整中有更大发言权后，已回到工作岗位。工会已扬言，如果Codelco不让其参与改革谈判，将进行更多抗议活动。

　　中国最大的铜生产商--江西铜业股份有限公司周二预计，上半年净利同比增长逾50%，因自产铜产量增加及产品销售价格比上年同期上涨，导致主营业务利润增加。

　　现货方面：今日上海市场电解铜现货成交价71550-71750元/吨，均价71650元/吨，市场现货贴水200-平水，由于铜价持续回落反逆市场预期，因此贸易商心理看涨心态受冲击，出货谨慎，市场成交一般。

　　市场面，市场铜价经过上周的大涨回升后开始回落，市场预期铜价应该是技术性反弹回落，随即将立即反弹回升，然后持续上涨。由于铜价出货持续回升现状，贸易商担忧是市场下跌征兆，因此出货比较谨慎。从市场上游方面，由于天气炎热因素，上游冶炼企业开工率有减少现状，下游生产企业需求有小幅减弱，但对其总体市场需求影响不大。

　　【操作建议】 欧债危机的反复偏空，不过中国半年报较好的数据刺激铜价上涨，外盘的上涨带动内盘跟涨，不过1109合约的持仓量和交易量都出现下降，市场对高位可能认同不强，谨防回调，建议盈利老多单继续持有，但不建议追高，待回调后多单可再进场。

　　北方期货分析师：杨金键