摘要：

　　本周温家宝总理撰文指出，中国遏制通胀的努力已经奏效，消费者物价涨幅将放缓，统计局原总经济师表示受翘尾因素影响，预计6月份CPI将高于5月份，通胀将于三季度开始回稳，CPI到四季度会明显回落。管理层对 于通胀水平的表态意味着本轮货币紧缩周期可能行将结 束，即使迟迟未落的加息靴子最终落地，也将会是最后的利空出尽，市场受到提振上行。但是，目前国内经济仍然没有本质上的好转，企业利润一季度已经下滑，二季度估计会延续下滑趋势，中报难对行情起到提振作用。欧洲方面，希腊问题还有待最终解决，穆迪警告称或下调多家意大利银行的评级，令投资者担忧欧洲债务危机将会扩大到除希腊、葡萄牙、西班牙意外的国家。美国经济数据疲软，复苏步履蹒跚。总之，我们认为，短期市场可能继续反弹，但反弹高度不容乐观。

　　行情回顾：主力合约IF1107上周一下探阶段最低点2863.2后反弹，尤其是周四、周五两日单日大幅反弹，市场气氛回暖，收报3039.8，上涨151.8点，周涨幅5.26%。股指期货指数周持仓量减少1960手。现指方面，同样走出反弹走势，沪深300收报3027.47，上涨135.31点，周涨幅4.68%。

　　本周操作建议：谨慎做多，对反弹高度不宜估计过高。

　　上周消息面回顾：

　　􀂾 中国国家总理温家宝26日在伦敦接受采访时表示，中国很难在年内将CPI控制在4%以下，但5%以下还是能够达到的。

　　􀂾 美国第一季度实际GDP终值年化季率增长1.9%，预期增长1.9%

　　􀂾 美国5月耐用品订单月率增长1.9%，预期增长1.5%

　　􀂾 美国5月新屋销售总数年化31.9万户，预期31万户；年化月率下降2.1%􀂾 美国6月18日当周季调后初请失业金人数42.9万人，预期为41.5万本周基本面关注重点：

　　􀂾 中国6月官方PMI将于7月1日公布。

　　􀂾 美6月ISM制造业采购经理人指数将于7月1日公布。

　　沪深300现指

　　6月20日沪深300现指下探阶段低点2862.41点，随后反弹，周四周五开始成交量开始放大，市场人气聚集，市场预期货币政策紧缩周期可能结束，周五股指一举突破前期的整理平台的上沿。

　　图1：沪深300现指日K线走势

图为沪深300现指日K线走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周现货市场资金净买入

　　本周沪深300现货市场资金净流入136亿元，其中大单资金(单笔成交额30万元以上)净买入165.5亿元，小单资金(单笔成交额30万元以下)净卖出29.5亿。现货市场资金以净买入为主，显示市场主力开始拉升行情。

　　图2：沪深300 现指资金流向情况

图为沪深300 现指资金流向走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　股指期货走势强于现货

　　股指期货筑底反弹，走势强于现货走势。

　　图3：股指期货指数日K现走势

图为股指期货指数日K现走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　北京中期 曹红丽

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