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　　一、行情综述  

　　5月18日，今日主力合约IF1106，开盘在3125点，最高点3159点，最低点3123点，报收于3148点，上涨0.48%。今日股指期货小幅低开，随后在入场抄底资金的拉升下，股指展开了反弹。从股指期货持仓情况来看，多头今日有低位加仓迹象。现货市场方面明显有资金介入抢反弹迹象，早盘医药板块，二线地产板块被资金关照，带动指数上扬。但是目前市场的上涨，暂时只能定义为反弹，后市量能能否有效的放大是关键。操作上前期介入多单暂时持有。

　　海外市场情况：道琼斯指数下跌0.55%，日经225指数上涨0.99%，香港恒生指数上涨0.61%，韩国综合指数上涨1.59%，德国法兰克福下跌1.77%，伦敦金融时报下跌1.06%。

　　二、基本面重要信息

　　1、3G对运营商的影响已经开始全面显现，而竞争的压力迫使运营商不得不有所行动。昨天，中国移动宣布从即日起，全面调整全球通套餐。其在全国范围推出全球通上网套餐、商旅套餐以及套餐专属数据可选包，部分地方还将推出全球通本地套餐。新资费方案的主要特点是在原有套餐的基础上增加通话时间和上网流量。虽然全球通是中国移动最重要的高端客户，也是中国移动最主要的利润来源，但在3G竞争的压力之下，中国移动也不得不从全球通资费开始调整。中国移动市场部副总经理陆文昌表示：“与以往同类资费套餐相比，此次推出的全球通资费方案进一步增加了套餐内的国内通话时长，平均通话费降幅达到15%以上。”

　　2、李稻葵(微博 专栏)是在昨日举办的“里昂证券第16届中国投资论坛”上阐述以上观点的。他指出，4月我国CPI同比上涨5.3%已然过高，由于农业生产改善，年末时CPI会下降，预计今年CPI将回落至4.2%-4.3%。“中国应通过加息来管理通胀预期，同时应缩小负利率水平保护存款人的利益。今年还有75个基点的加息空间。”他在演讲中提道。此外，李稻葵指出，由于国际市场原材料价格上涨，未来5-10年全球将进入高通胀时代，这也会传导至中国经济，国内通胀或将保持在一个较高水平，未来5年政府会选择“相对紧缩、相对谨慎”的货币政策，同时会配合更加“激进”的财政政策。但李稻葵同时也警示道，在人民币国际化大背景下，我国对利率的管理必须非常小心，如果利率太高，大量的资金会涌入，央行就不得不印刷更多的钞票来消化跨境资本的流入，从而推高通胀。

　　3、5月17日，欧洲各国财长在布鲁塞尔通过了对葡萄牙的780亿欧元援助计划。与此同时，官员们也在向希腊增大压力，以获得更有利的援助计划条件。葡萄牙是继希腊和爱尔兰之后第三个向欧盟和IMF申请紧急贷款的国家，目前各方为应对主权债务危机发放的救助贷款规模已达2560亿欧元。欧盟经济与货币事务专员雷恩此前透露，国际货币基金组织(IMF)对葡萄牙的贷款利率将为3.25%，而欧盟的贷款利率将为5.5%至6%。为期3年的援助项目要求葡萄牙实施此前被其议会否决的财政紧缩计划，提高2012年和2013年的财政支出削减幅度至GDP的3.4%，并提高税收及削减退休金。援助计划也要求葡萄牙向其银行业拨款120亿欧元。援助项目仍需欧元区各国政府的批准，但多数国家已将其呈交议会，多数分析师预计此步骤不太可能产生变故。根据会议声明，各国财长称葡萄牙为期3年的援助计划“雄心勃勃但切实可行”。

　　4、17日在北京中国大饭店举行的某发布会上，链家地产副总裁林倩指出，目前北京二手房成交量比此轮调控前的去年12月下降了50%。低迷楼市中，53.3%的存量楼盘呈现零成交。她同时预计，目前的低迷状态将继续维持9个月以上。在这个过程中，未来3个月京城约千家中介门店或将因此被淘汰出局。链家地产市场研究部的统计数据显示，当前北京二手房成交量相比去年12月已下降50%，即使比去年4月首轮调控后的成交低点也下降20%左右；同时自今年2月“京15条”面世以来，二手房市场成交已连续4个月维持在低点，且呈继续平稳走低的态势。

　　(渤海期货研究院 祝磊)