今日A股小幅低开后震荡下跌，10点半过后在能源板块的带领下开始反弹。之后金融与工业板块跟风上涨，午后涨幅有所收窄。沪深300指数全天是上涨0.5%，1106合约上涨0.46%。

　　资金面上，央行今日再度发行70亿一年期央票，本周前两个交易日公开市场共投放370亿元，但是难以缓解银行间市场资金面的紧张状况，SHIOBR7天上升至4.63%。从持仓来看，前20名会员持仓两合约的累计净空头持仓有所减少，总持仓也有所减少。

　　今日市场上涨的动力主要有三点，一是权重股的估值优势，目前金融板块的动态PE已经下跌到11倍以下，具有较高的安全边际。二是60亿社保资金入市及基金仓位大幅下降至75%左右。三要归因于市场上不断传来的唱多呼声：高盛在过去一周内两次唱多中国股市、罗杰斯看空美国看好中国投资机会等。

　　此外，美元持续上涨，而大宗商品市场走势出现分化，金属能源价格承压，难以支持能源材料板块持续上涨。金融板块虽有估值支撑，但需要资金面的配合。总的来说，我们建议投资者短期观望为主。(高芸 宝城期货)