[世华财讯]国际油价近期不断上涨，研究发现，美元贬值是其罪魁祸首，如果剔除美元贬值的因素，合理油价应该在65美元至70美元之间。因此，美元不止跌，油价止涨也无望。

　　综合媒体4月22日报道，这几个月，国际油价连番走高。继3月份上涨10%之后，4月份截止目前油价涨幅也已达4%，这让消费者头痛不已。但经济学人士认为，如果美元保持当前这种弱势，国际油价很可能继续上涨。

　　国际大宗商品均以美元为主要计价货币，美元不断贬值会加大商品价格上行压力，因为这会令以其计价的商品(尤其是能源和金属)相对于持有其他国家货币的投资者来说更加便宜。

　　美国夏季驾驶高峰季节还未来临，汽油价格已经接近4美元/加仑(上周全美均价为3.84美元/加仑)，分析人士认为，如果驾驶高峰季节和飓风季节到来，而美元维持弱势，汽油价格势必进一步上涨，触及6.5美元/加仑甚至更高也不无可能。

　　美国研究人员根据一套将变动敏感率(subtle rates of change)与美元指数以及大宗商品价格走势联系起来的模型计算得出，美元贬值对汽油价格上涨的贡献为三分之一，或者1.31美元。

　　2011年年初至今，美元指数贬值6%，而美国汽油价格已经上涨大约28%。

　　当然，中东局势对国际油价影响也非常大。研究人员估计，在现如今的油价(110美元/桶上方)当中，中东因素大约占到15美元，贡献略高于13%。

　　其他研究发现，美元指数与油价的负相关性非常高(-0.9)，几乎达到完美的程度。与之相比，刚才所说“美元贬值为油价贡献三分之一涨幅”是多么的保守。

　　执行这项研究的人士表示，有这么高的负相关性，就不难理解油价上涨的罪魁祸首是美元，而非什么供应短缺、国际局势或者全球经济增长。如果剔除美元因素，国际油价的合理范围应该在65美元/桶至70美元/桶之间。

　　有了这些发现，之后的“表演”就要看美元了。但问题是，在美国继续挥霍无度、而美联储(FED)继续推行超宽松货币政策的当下，美元能有起色吗？

　　(刘杰 编译)