[世华财讯]国内油脂期价延续偏强震荡，豆油1201涨136点收于10370元/吨，棕榈油1201涨142点收于9246元/吨，菜油1109涨144点收于10444元/吨。技术上，期价上行突破5日均线压力位，小反弹走势得到确认。短多轻仓可继续跟进，关注上行豆油10500、棕榈油9350、菜油10500压力位。

　　国际市场

　　隔夜美豆类期价涨跌互现，中国取消或推迟进口的消息打压陈作大豆；未来2周潮湿、阴冷天气可能延误种植消息支撑新豆合约持稳。在市场缺乏基本面利多提振下，美豆油受原油走强带动，小幅收高，而美豆粕维持整理震荡为主。在美豆需求前景不振下，后续关注美豆、玉米种植前天气炒作因素，或将对行情走势有所指引。

　　船运机构SGS数据，马来西亚4月1-20日棕榈油出口较上月同期下滑13%至638,666吨。另一船运机构ITS预估，马来西亚4月1-20日棕榈油出口较上月同期下滑15%至612,342吨。虽棕榈油出口需求回暖缓慢，但在棕榈油较豆油贴水放大的情况下，市场对4月下旬棕榈油出口仍有乐观预期，有效抑制BMD下探空间。今日BMD毛棕榈油延续企稳反弹走势，基准7月午盘涨33点至3288令吉。技术上，期价上行压力位3300点，下方支撑位3200点。

　　国内市场

　　据国家粮油信息中心推算，2010/11年度中国大豆进口量可能降低至5300万吨左右，仅比去年进口量高250万吨。除5-6月份大豆进口数量月均超过450万吨之外，7月份之后大豆进口数量将出现降低。大豆进口放缓的消息，利多国内油豆粕市场。

　　目前，因油厂豆粕库存仍较大，且压榨利润偏低，油厂开机率未有回升。油脂商业库存压力不大，市场挺价心态较强。但受小包装油限价措施影响，散油备货行情始终不温不火，油厂挺价较多处于有心无力状态，维稳报价，议价出售。

　　今日油脂现货报价稳持，豆油：天津一级10350-10400元/吨、四级10150-10200元/吨，山东一级10100元/吨、四级9900元/吨，江苏一级10250-10300元/吨、四级10050-10100元/吨，广州一级10150元/吨、四级9950元/吨；棕榈油：天津9250元/吨，日照9200元/吨，张家港9250-9300元/吨，广州9100-9200元/吨；菜油：湖北、江苏四级10000元/吨左右，安徽四级10000-10200元/吨。市场成交议价在9800-10000元/吨左右。

　　综上：在大豆进口放缓利多提振下，国内油脂市场挺价心态增强。且因油脂商业库存压力不大，进口成本支撑，抑制了期价回落空间。但小包装油限价措施对散油行情的抑制仍在。行情能否有实质性好转，仍有待需求动态给予指引。技术上，油脂期价延续反弹震荡走势，短多可继续跟进，上行关注豆油10500、棕榈油9350、菜油10500压力位；空头获利了结后，暂且观望为宜。

　　（上海中期 邓宁宁）

　　(赵志欣 编辑)