据新华社电 市场人士认为,作为期货市场通用的市场功能,股指期货的套期保值以及资产配置等功能仍需培育。
“由于期货市场通常先于现货市场开市,成熟市场的股指期货往往能为现货开市提供一定指引,但现货市场开市后,期货市场投射的价格信号就会淹没在现货市场交易中,期现市场就开始相互作用。”东证期货副总经理方世圣指出。
目前,一方面,基金、券商等机构虽已次第入市,但阳光私募、保险资金等现货市场“重量级”机构仍未参与市场,机构的套期保值交易仍有较大的拓展空间。而另一方面,股指期货的诞生为金融创新开启了一扇“大门”,但目前运用股指期货的创新性产品仍屈指可数,基础性衍生品的资产配置功能有待进一步发挥。
中金所也表示,处于起步阶段的股指期货尚有着较为明显的市场初期特征,仍需进一步夯实基础、精耕细作。市场的发展需要进一步推动机构投资者入市,引导机构投资者有序参与,改善市场参与者结构;需要不断加强市场的培育,促进市场保值避险功能的发挥;需要进一步完善市场基础建设,不断拓展套期保值的深度和广度。
在方世圣看来,目前股指期货市场流动性良好,深度尚嫌不足。比如在交易的挂单上,目前一个价位常常只有几手或十来手,一旦有数十手甚至上百手的大单进入,就可能会连续击穿几个价位,从而使市场波动增加。
安信证券首席金融工程师钟伯君也表示,当前应继续增加市场客户。“当客户数量增加到一定程度,不同投资目的和交易方法的投资者同场较量,市场的深度就会大大增加。”