4月18日国泰君安期货
一、中金所前20名会员持仓分析
4月15日 持买单量18644 持卖单量23242 持净空单4598手
持仓分析:市场周五高位震荡,持仓结构表现为多单增持1232手,空单增持680手,市场静态持仓表现为净空格局,同时空方主力国泰君安期货持空单3812手较前日增持247手,多单1932手较前日减持109手,中证期货空单5277手较前日增持305手,海通期货多单1658手较前日增持650手。(说明:由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸,所以持仓分析不能准确给出市场运行方向,仅供参考)
二、国泰君安股指期货研究所观点
期指继续震荡,3400 附近遇阻,3300 附近遇支撑,处于上下两难境地。日K 线上下影线都较长,预示市场短期分歧较大。后期可能震荡以时间换空间。短期期指可能仍需时间震荡整理消化CPI 带来的利空,因而短线交易。时间较长投资者仍可多单持有。
三、个人观点及操作建议
IF1105合约周五高位震荡,市场目前运行在3320—3396的震荡区间内,市场中期上涨趋势不变,建议在震荡区下沿遇行情企稳积极建立多单,日内尽量回避震荡区中间位置的操作。
四、国内与国际信息分析
1. 中国人民银行决定,从2011年4月21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
点评:中国央行这次上调存款准备金率并不出乎市场预期,中国3月份金融数据和通胀数据都支持继续紧缩,4月份公开市场到期资金压力也较大。合乎预期的紧缩政策并不会给股市带来意外打击,但会强化紧缩环境下的资产配置逻辑,因此短期内大盘蓝筹仍可能有资金流入。
2. 中国电力新闻网报道,经记者采访多家电厂了解核实,自4月10日起,国家发改委价格司上调部分亏损严重火电企业上网电价,调价幅度视亏损程度不等。其中煤电价格严重倒挂的山西上调上网电价0.026元/千瓦时,河南上调上网电价0.015元/千瓦时,全国有11个省份的上网电价上调在0.01元/千瓦时以上。不过,此次调价仅上调亏损火电企业上网电价,终端销售电价没有联动,增加成本由电网企业承担。
点评:上网电价上调但并不公布,应该是出于抑制通胀预期的考虑。目前电价还未在终端上调,只由电网承担压力,但也埋下了后期上调的伏笔,时点将依通胀形势而定。电力板块短期催化剂已经兑现。
3. 《上海证券报》报道,中国人民银行行长周小川(专栏)16日在博鳌亚洲论坛2011年年会期间接受媒体采访时表示,总体上目前中国的CPI偏高,因此要采取多种方式克服,一定要消除通胀走高的货币因素,适当收紧的货币政策仍将持续一段时间。
点评:从周小川的讲话来看,央行承认CPI偏高,同时认为仍将维持紧缩的货币政策,所以短期内仍无法指望货币政策放松。CPI趋势是否转向是关键,同时中国经济增速是否会出现疲软也是政策可能放松的重要信号,在这两个因素出现之前,M1和M2同比增速的下降仍是直观的调控目标。
4. 《上海证券报》报道,4月17日,中航工业总经理林左鸣(专栏)在纪念新中国航空工业创建60周年大会上表示,中航工业公司要通过5年的努力,至2015年基本完成市场化改革,推动母子公司建立现代企业制度,实现体制机制、科技创新和军民融合三方面的新跨越。据记者了解,中航工业将加速整体上市进程,有意于将母公司和各专业化板块的子公司分别上市。
点评:中航工业旗下目前已经多家上市公司,既然中航工业计划未来五年要实现母子公司两级分别上市,上市的方式也可能包括进一步整合现有的上市公司资源,可长期跟踪各相关上市公司是否存在资产重组意向。
5. 《第一财经日报》报道,国土资源部网站近日公布的一季度主要城市地价监测分析简报显示,受调控新政及春节假期的双重影响,市场上流动性回收力度加大,支撑房地产投机炒作的非理性预期弱化,房地产市场出现观望气氛,地价涨幅略有回落。
点评:一方面是楼市销售疲软,一方面是融资渠道受限,部分中小开发商资金链面临考验,项目扩张计划可能放缓。资金充裕的开发商存在低价拿地的机会,这类地产股相对具备一定的安全边际。
6. 双汇发展4月15日晚间发布公告称,对于“瘦肉精”事件的情况已基本核实清楚,双汇发展将于4月19日复牌,同时将就核实情况进行公告。
点评:双汇将于本周二复牌,届时难免要经历一波悲惨跌势。短期内资金博弈将主导双汇股价,正常的估值系统或混乱,长期来看,双汇的股价走势可参考三聚氰胺事件中乳业股表现。
综合评论:
存款准备金率的上调既是情理之中也是意料之内,对市场的情绪已无太大影响。当前市场面临的问题,有短期内的紧缩事实,也有市场普遍存在的未来两三个月通胀和经济增速走软的预期。两者交错,大盘蓝筹仍会因估值优势而凸显防御价值,同时又必须关注超跌后中小盘股和概念股的表现,这也是上周市场风格出现混乱的原因。市场环境未变,这种格局也未变,大盘总体维持振荡的概率较大。
五、隔夜欧美股市收盘分析
美股:
道琼斯工业指数 涨56.68点 收盘12341.83
纳斯达克指数 涨4.43点 收盘2764.65
标准普尔指数 涨5.16点 收盘1319.68
欧股:
英国富时100指数 涨32.21点 收盘5996.01
德国DAX指数 涨31.73点 收盘7178.29
法国CAC-40指数 涨4.09点 收盘3974.48
欧美股市收盘分析:
上周末公布的两大行业龙头——谷歌公司及美国银行业绩令市场大失所望,这两家公司之前被寄予厚望;意外疲软的成绩单拖累15日美股科技及金融板块普遍下挫。不过,由于当日公布的制造业及消费者信心数据表现突出,美股最终仍以小幅上涨收盘。
六、主要经济数据概览
时间 事件 重要性 前值 市场预测 结果
2011-04-18 06:45 新西兰第一季度消费者物价指数季率 低 2.3% 0.8%
2011-04-18 06:45 新西兰第一季度消费者物价指数年率 中 4.0% 4.5%
2011-04-18 07:01 英国4月Rightmove房价指数月率 中 0.8% 1.7%
2011-04-18 07:01 英国4月Rightmove房价指数年率 中 0.9% 0.1%
国泰君安期货北京营业部 曾一