一。本周行情回顾

　　本周股指连续收出了几根阳线。上证指数周涨2.11%至3030.02。沪深300收盘3353.36点。股指期货方面，四个合约本周总成交量49.1万手，总持仓37083手，盘中多次触及四万手。主力合约IF1104周涨2.73%至3366点。

　　二。基本面分析

　　不难发现，历次加息并没有和A股市场的表现呈现出负相关，相反，在07年中国股票市场牛市阶段，每次加息公布之后的次日，市场的表现反而越发强劲。当时市场盛行一句行话”越加越涨”。回过头来，看本次加息周期，但当时股票启动一波行情的10月份，加息的消息成为了市场的一种利好，而在12月和2月振荡萎靡的行情中，股指的表现明显较为疲软。由此可见：加息不改变市场的本质运行情况，但是在多头行情中，加息会成为市场进一步上涨的催化剂。

　　A股开户数近五个月新高 持仓帐户续创新高。

　　中登公司最新披露的数据显示，上周新增开户数环比小幅增长，创近五个月新高。同时持仓帐户数仍继续攀升，连续第五周创出新高。数据显示，2011年3月28日-4月1日当周，新增A股开户数为41.92万户，较前一周增长2.93%，为2010年11月15日当周以来新高，新增B股开户数为777户。截至4月1日，沪深两市共有A股账户1.56亿户，B股账户250.81万户；有效账户1.328亿户。A股持仓帐户数仍稳步攀升，连续第五周创出新高。截止上周末，A股持仓账户数为5675.2万户，较前一周增加12.85万户，A股帐户的持仓比例为36.49%。此外，参与交易的A股账户数较上周激增248.36万户。上周A股市场小幅回落，上证指数全周下跌0.35%。清明节长假期前市场流动性持续收紧，加上投资者一直担心周五公布的3月份PMI数据可能会预示通胀加速攀升，从而打击大盘周初连续三日走低；但随着周五公布了好于预期的经济数据，最终刺激市场收窄前期大部分跌幅。。

　　3月二级市场存量资金略增

　　根据上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示，截至2011年3月末，A股二级市场的存量资金约为1.42万亿元，相比上个月微增200亿元。而同时，显示资金紧张程度的A股市场的资金市值比进一步攀高。屈指算来，A股二级市场资金在1.4万亿上下已经连续盘整6个月。从去年10月份开始，A股市场在最低1.38万亿，最高1.42万亿的空间内狭窄波动，忽增忽减。其中，去年10月至11月份为资金流入期，而12月份开始，在利率政策进一步收紧后，A股市场进入缓慢的资金流失期。今年春节后，A股市场资金再度回流，最近两个月连续增长了300亿元。根据申万研究所的抽样统计，当月A股市场资金新增幅度有所扩大，且资金流入结构也有变化。2月份一度萎缩的股票基金募集，在3月份得到恢复，新增二级市场资金168亿元。同时，个人资金的流入量则有所萎缩，从2月份的630亿元下降到550亿元。两者累计，3月份，场外资金单向流入718亿元。根据申万统计，2011年3月份，增发配股融资的规模从前一个月170余亿萎缩到34亿元，减少140余亿。同时新股IPO也继续维持260亿左右的低位。过去一年，新股IPO的平均融资速度在400亿元左右。不过，当月的印花税和佣金的消耗明显上升，达到195亿元，创过去5个月来新高。与上个月112亿元的水平相比，环比增长了80%。伴随着市场活跃，尤其是大盘周期股的交易放大。A股市场日常交易的资金消耗水平大幅上升，这可能成为未来市场资金面的一个重要影响因素。

　　三。技术面分析

　　本周股指出现了连续三天的一个涨势，并且沪深300指数周K线和IF指数的MACD指标都出现了零位以上的金叉信号，IF指数并且突破了趋势线的压力位，上证指数也一举站上了3000点大关。这都为后市的进一步的上涨做多提供了信心。但需要注意的是，并且股指的一个绝对价格依然处于一个振荡箱体区间上沿，也不能完全排除再次出现伪突破信号的假象。成交量的配合也尤为重要。

　　四。股指套利跟踪

　　日期 HS300 当月 04 下月05 季月06 季月09

　　2011/3/31 3222 3236 3252.2 3274.8 3319

　　2011/4/1 3267 3274.2 3290 3313 3353

　　2011/4/6 3311 3310.8 3326.2 3348.4 3388.4

　　2011/4/7 3324 3321 3335.6 3355.2 3399

　　2011/4/8 3353 3359.4 3372.2 3391 3434

　　日期 当月基差 下月基差 季月06基差 季月09基差

　　2011/3/31 14 30.2 52.8 97

　　2011/4/1 7.2 23 46 86

　　2011/4/6 -0.2 15.2 37.4 77.4

　　2011/4/7 -3 11.6 31.2 75

　　2011/4/8 6.4 19.2 38 81

　　日期 IF05-IF04 IF06-IF04 IF09-IF04 IF06-IF05 IF09-IF05 IF09-IF06

　　2011/3/31 16.2 38.8 83 22.6 66.8 44.2

　　2011/4/1 15.8 38.8 78.8 23 63 40

　　2011/4/6 15.4 37.6 77.6 22.2 62.2 40

　　2011/4/7 14.6 34.2 78 19.6 63.4 43.8

　　2011/4/8 12.8 31.6 74.6 18.8 61.8 43

　　五。操作建议

　　多单重新进场，上证指数跌破3000点重回振荡区间止损离场。

　　六。一周消息回顾

　　1. 初请失业金人数降至38.2万好于预期。美国劳工部指出，在截至4月2日的一周当中，初请失业金人数环比下降1万，经季调的总人数降至38.2万。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期上周的人数将降至38.5万。此前一周的人数上调至39.2万，略高于初期公布的38.8万。

　　2.日本东北部再遇强震 震级7.4估计海啸浪高1米。据日本广播协会(NHK)报道，当地时间昨天晚上11点32分，日本宫城县近海发生里氏7.4级地震，震源深度约为40公里，日本气象厅于2分钟后向宫城县沿岸发出了海啸警报。

　　3.国务院督查各地落实楼市调控政策情况。从4月上旬开始，国务院派出8个督查组，对16个省(区、市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。

　　4.发改委：对油价进一步上涨已制定预案。7日凌晨零点开始，全国平均90号汽油和0号柴油每升分别提高0.37元和0.34元。发改委表示，这是“在坚持接轨机制的前提下，综合考虑经济运行和价格形势，适当调整国内成品油价格”，发改委副主任彭森昨天在天津参加2011年全国经济体制改革工作会期间，对当地一家超市的价格情况进行实地调查时告诉记者，政府不会任由国际油价上涨带动国内物价连创新高，已经采取了一系列应对措施，比如，国家对国际油价的进一步上涨已经制定了预案，正在研究建立政府、企业、消费者合理分担机制。

　　5.2011央行再度加息.中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

　　6. 国内航空公司上调燃油附加费。4月7日成品油价格的上调，正在迅速传导到航空运输业。昨日，国航、南航、东航和海航等国内航空公司“集体”通知，4月8日起上调国内航线燃油附加费。这是国内航空公司继2月份后再次上调燃油附加费。

　　7. 新三板扩容呼之欲出 操作细节尚待落实。作为证监会今年工作的“头等大事”，酝酿多年的“新三板”扩容正渐行渐近，有消息称场外市场总体方案已经获得国务院批准，证监会不久就将公布实施。

　　七。数据图表汇总

　　新增贷款数据 货币供应量

　　国内生产总值 沪深300周线收盘价

　　排名 简称 市盈率 市净率

　　PE PB

　　1 中国平安 23.36 3.61

　　2 招商银行 12.49 2.40

　　3 交通银行 8.63 1.51

　　4 民生银行 9.01 1.52

　　5 兴业银行 10.02 2.02

　　6 浦发银行 10.86 1.69

　　7 中信证券 27.44 2.32

　　8 中国太保 23.74 2.53

　　9 中国神华 16.00 3.02

　　10 万 科A 13.81 2.27

　　11 工商银行 9.62 1.94

　　12 深发展A 9.52 1.79

　　13 长江电力 14.01 2.06

　　14 北京银行 9.91 1.84

　　15 贵州茅台 32.82 9.01

　　16 苏宁电器 23.18 5.07

　　17 中国联通 103.45 1.79

　　18 五 粮 液 26.76 6.50

　　19 中国建筑 13.41 1.59

　　20 建设银行 9.45 1.83

　　数据来源：东亚期货

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