⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟

　　7日股指期货的行情略显“纠结”。相比股市的走势，期指走得更为“小心翼翼”，全天大部分时间处于贴水状态。同时主力合约的持仓量大幅下降，资金观望情绪浓厚，期货市场反映出了谨慎的心态。不过持仓排名显示，中证期货、国泰君安等主力机构减持了大量空单，尾盘期指也出现了小幅拉升，可见在谨慎氛围之下，后市仍有冲高的动能。

　　期指走势“小心翼翼”

　　截至4月7日收盘，主力合约IF1104收报3323.8点，涨13.2点，上涨0.40%，最高至3327.8点，最低至3303.2点；下月合约IF1105收报于3337.0点，涨11.2点，涨幅0.34%；季月合约IF1106收报3,358.0点，涨10.2点，上涨0.30%；隔季合约IF1109收报3398.0点，涨8.0点，上涨0.24%。

　　从日内走势看，主力合约IF1104昨日开盘于3312.2点，开盘后多空双方围绕3310点反复争夺，午盘后多方突然发力，拉动期指一举攻上全天最高的3327.8点。随后期指有所回落，但尾盘多方再度发力，主力合约最终报收于3323.8点。值得注意的是，在现货收盘后的最后15分钟，期指向上发力的态势很明显，伴随着持仓量的急速下降，可见一部分空方主力在尾盘已经离场。

　　但这并不能成为市场全面看多的标志。事实上，期指主力合约昨日几乎大部分时间都处于贴水状态，最后收盘价格也相对于现货出现了贴水。近几个交易以来，期指升水缩减直至出现贴水，这一趋势都较为明确。这说明，在股市坚挺向上的格局下，期货市场的谨慎氛围却日渐浓厚，多方尽管占据优势，却始终不敢贸然发动行情。与去年10月多方激情上攻的态势相比，本次股市反弹中，期货多方的表现显得弱了很多。

　　“期指还需要一定时间的震荡，甚至回调。”国泰君安期货分析师王永锋表示，期指需要整固后再往上走，但回调的幅度不会太大，震荡格局还将维持一段时间。从基本面上看，紧缩政策还在持续，但从技术面看，指数的走势比较强。“重心上移是一个漫长的过程。”王永锋说。

　　持仓量大幅下降

　　另一个值得关注的现象是，主力合约的持仓量大幅下降，一举减仓了2710手。目前距离1104合约的交割尚有一周时间，在1105合约上也未见大规模加仓，因此1104合约的减仓说明了多空主力目前倾向于离场观望。王永锋表示，减仓反弹说明市场偏于谨慎，没有资金大规模的入场做多，也难有大行情出现。

　　主力合约持仓排名显示，前20名多头减仓2028手至1.77万手，前20名空头减仓1946手至2.17万手，多空主力的离场力度都很大。其中中证期货减了1497手空单，国泰君安减了1049手空单，这样的集体减仓幅度较为少见，可见一部分主力空头的离场意愿也较强。

　　业内人士表示，期指后市走势仍以谨慎偏多为主。瑞达期货表示，从技术面分析，期指连涨三日，多方气势如虹，后市多方或有继续发力的尝试。投资者请注意控制仓位，谨慎持有。珠江期货表示，盘面上高位整理，股指期货做多热情仍然浓厚，多头排列有望冲击前期高点，但是后市仍需观察A股走势。