文华财经(编辑 那娜）--今日国内整体商品表现呈现温和偏弱格局，其中前几日持续反弹的油脂品种出现不同程度的下滑，天胶为涨幅最大品种，其它多数商品下探短线5日均线后获支撑企稳，大多收于其上方。郑棉方面，今日平开下探，并一度下探3万下方整理，午后盘出现反弹，最终仍收于3万上方，盘中持仓量从大幅增加到收盘小幅增加，资金对短期行情看法仍显犹豫不决；

　　整体市场看法方面，当前国际局势仍极其不稳，行情陷入相对有底部的低位震荡阶段，从恐慌到无序上升，资金相对占据主导，而商品基本面的关注度也明显不高，同时内外盘方面，再次面临外盘商品高于国内商品价格的局面，且外盘可能继续强于国内，中国资金紧缩及高位引发的下游消费，形成本阶段中国因素的独特特点，而鉴于短期市场情绪依旧不佳，勿过多寄希望于趋势性行情呈现，更多采取技术上的短线操作，做好止盈、止损设定。

　　棉花基本面来看，国际市场开始密切关注下周四（3月31日）美国农业部公布的2011年农作物种植面积意向报告，从目前发布的预期来看，最新国际投行高盛预测可能达到1330万英亩（同比增幅达20％以上），为目前所有机构中预测最高的意向面积，而最新迪拜国际棉花会议上，有代表指出2011年全球棉花产量有望创历史纪录达到2700万吨之上，远月合约价格带来一定的压力，当然需要关注未来北半球中国、美国，以及印度棉花种植后的天气情况，以及大幅降低的本年度库存如何补充的问题，远期看涨因素依然存在；从阶段性来看，由于包括中国在内的东南亚棉花主要消费国，除印度相对向好之外，高棉价引发的下游消费传导困境，在中国近期夹杂了宏观资金紧缩因素，尤其突出，已经对国内棉价近期走高形成直接的制约，并逐步在向外盘ICE期棉市场传导，十分值得关注；从资金面来看，最新ICE期货交易所公布的持仓报告显示，截至3月18日，棉花期货投机净多头率为5.4％，较前周大幅下降3.9个百分点，净多头率创下2010年8月6日当周以来的最低，国内近期主力多头资金明显分化，已经完全没有此前那么坚定，且多数呈现多空单均衡阶段。

　　因此，在目前整体商品行情均有望陷入振荡的背景下，棉花本身偏弱的基本面将制约行情受外盘可能走升的提振作用，2.9-3万成本区间的争夺仍将是接下来多空暗战新一轮行情的起止点，总体看保持逢高反弹做空是短线操作的主思路。

　　 （董双伟）