[世华财讯]美国商品期货交易委员会正在起草OTC市场原油期货监管新规，业内人士认为，仓位限制可能加剧国际原油价格波动。

　　综合媒体3月10日消息，石油行业正做好准备迎接新规出台，对防止滥用市场地位的措施表示欢迎，但收紧仓位限制可能抑制资金流动，从而加剧价格波动。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)正在起草的这些新规，预计将在未来几年中分阶段实施，以期在规模达到600万亿美元的衍生品店头交易(OTC)市场强化监督并抑制投机。

　　不过就算是新规已经全面实施，力度也不会很大。

　　新规提议将原油期货等衍生品现货月合约的仓位规模限制在可交割数量的25%之内，同时规定在多数情况下，任何市场参与方持有的未平仓合约数量须低于远月期货合约的10%。

　　交易商大多认为，对持仓规模进行一定程度的限制是有必要的，并认为应当出台规定，制止市场中的一方或者多方组成的集团操纵市场为自己牟利。

　　但他们也十分担心，干涉自由市场可能阻碍资金流动，导致价格急剧波动，不管是上涨还是下跌。

　　全球最大的独立能源贸易商----维多公司的主管Ian Taylor表示，“我们欢迎能够防止价格大幅波动的规定，但监管机构应该弄清楚问题的源头。”

　　让市场发挥作用

　　Taylor在上个月发表题为“让能源市场发挥作用”的演讲时称，“我们。。。担心当局正在考虑的一些监管规定调整，会严重阻碍该行业交易与交割能源产品的能力。”

　　油市分析师也表达了相似的顾虑，称在市场中人为设置障碍若实施不当，可能事与愿违。

　　全球能源研究中心首席经济学家Leo Drollas表示：“对那些有助于增强流动性的仓位设限，可能会提高波动性。他们(CFTC)在斟酌这些规定时应当特别小心。”

　　另一家贸易公司的主管整体上也对限制仓位规模的新规将如何实施心存谨慎;但许多人认为，如果能防止商品市场出现主导市场走势的仓位，那么进行一定程度的限制是必要的。

　　全球五大能源交易商之一的Mercuria Energy主管Marco Dunand认为对金融市场中的建仓规模设限未必是件坏事。

　　Dunand认为，市场不应允许任何一方积累起实际上足以扭曲某种合约流动性状况的仓位。出现主导市场走势的仓位并不好。

　　但实施该监管规定方式的不同，可能导致其对商品与能源市场的影响出现明显差异。

　　不少交易商担心，监管新规可能提高交易成本，从而抑制成交量。

　　(田莉 编辑)