文华财经(编辑 楼怡婷)--国际商品市场集体走弱，但原糖期货反而逆市走强，重现当年久违的独立特性。外盘走强刺激了国内期糖价格高开，直接越过前日失地，并最终小幅收涨。SR1109合约高开后震荡，午后有所拉升，最终短上下影的小阳报收于7242点，涨91点，成交量和持仓量明显增加，有资金流入的迹象。

　　现货方面,产区现货市场持稳为主。只有柳州和昆明小幅上调了十元，其他都持平。而销区方面同样平盘占多数，现货价格坚挺对期货形成一定支撑。目前广西的现货报价在7300元上下，云南则稍低在7100元左右。笔者认为当前现货价格所处的位置要比理论上的新榨季销售均价高数百元，如果结合二季度这个传统供求淡季的因素来判断，仍属于价格波动区间中略偏高的区域。

　　主力持仓方面，虽然价格上涨，主多方向上反而有一定程度的减持。多头方面，具有现货背景的万达期货和华泰长城期货合计减持了八千手多单，力度不小。而空头方面，国泰君安期货减持了不到四千手空单，而华泰长城期货和浙江永期货则合计增持了两千多手空单。单日的持仓变动来看反而对空头有利。但总体而言，多头持仓仍略占上风。从郑州商品交易所的白糖期货仓单图表容易能够做出对比：要是往年同期的话，此时的总仓单库存多已经有六七十万吨的水平了，而到了今年同期，截至目前竟然仅仅只有七万吨出头的仓单库存，并且近期不仅没有增长，反而略有下降。可见现货紧缺，且期货升水偏低。

　　正如之前的推测，尤其是三月上旬，多数年份期糖价格总是回落或者见到阶段高点。但由于判断回调行情近期内不会非常流畅，任何方向都不要指望一蹴而就的突破。近期内可能先在前期探明的高低点区域之内进行区间波动。因此低买高卖的逆势滚动波段操作，还是有必要的。纯粹从技术角度来看，短线或许维持反弹走势，但中线依然偏空。 （陈树强）