行情回顾：

　　国内有色金属价格延续震荡走势。沪铜价格冲高回落，沪铝1105合约小幅下跌40元/吨，收盘至74140元/吨，成交134454手，持仓量减少12706手至170750手；沪铝价格维持偏弱格局，沪铝1105合约收盘报16945元/吨，下跌30元；沪锌价格向上动力依然不足，沪锌1105合约下跌50元/吨，收盘19120元/吨，成交372070手，持仓量增加138手至258898手。

　　操作策略：

　　铜市高位震荡，周边原油暴涨对铜价的负面作用有所减弱，在经济增长和消费回暖的情况下，我们认为铜价涨势仍未结束。交易上多单继续持有，但应以30日均线9770美元做好止盈；沪铝价格延续偏弱走势，区间震荡行情仍将维持，波动区间16750-17350元/吨，操作上等待调整行情结束后的买入机会；锌价冲高回落，目前在19000-19600元之间震荡，等待方向性选择，由于目前市场走势偏弱，因此以震荡偏空思路对待。

　　影响因素：

　　隔夜LME有色金属价格维持震荡走势，价格波动幅度收窄。利比亚局势恶化，IEA称骚乱导致利比亚原油减产的幅度高于预期，原油价格维持偏强走势，市场依然忧虑原油价格的高企对宏观经济造成拖累。此外，中国两会的召开，及美国周五即将公布的非农就业数据也导致多空双方偏谨慎。美国民间机构所公布的经济数据好于预期，民间就业机构ADP Employer Services公布数据显示，2月ADP民间就业人数增加21.7万人，高于此前分析师预期的17.5万人。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场成交氛围好转，现货贴水依然维持较高水平，上海电解铜现货报价贴水400元/吨到贴水280元/吨，平水铜成交价格73300-73400元/吨，升水铜成交价格73350-73450元/吨。基本面上，LME铜库增加至42.4万吨，创下去年7月份以来的最高水平。消息面上，非洲最大的铜生产国赞比亚公布数据显示，2011年1月份，赞比亚铜产量较上年同期大幅增加60%，达到9.3万吨，而去年同期为5.8万吨。

　　铝：国内铝现货市场整体成交状况较昨日改善，上海铝现货成交价格16600-16640元/吨，贴水100-80元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16600-16640元/吨。中铝于今日提高现货氧化铝价格100元/吨，中铝企业氧化铝报价达到300元/吨，对电解铝生产成本的影响在195元/吨。消息面上，中国有色金属工业协会某官员称，中国今年电解铝产量将增加至2000万吨，产能将达到2500万吨。此数据高于中国铝业预估的1900万吨和安泰科预估的1950万吨。

　　锌：国内锌现货市场下游采购意愿依然不高，高位成交有限，早盘0号现锌成交价在18700-18750元/吨，对1105贴水在600-650元/吨区间，午盘起沪期锌主力拉升至19350-19400元/吨区间，现货贴水维持在600元/吨附近，0号现锌更涨至18750元/吨附近。

　　(车红云 孙磊 王明义)