周三(3月2日)上午，上期所钢材期货探底回升。其中，螺纹钢主力1110合约早盘以4,828元/吨跳空低开，随即下探至4,795元后出现盘升走势，午盘以0.35%的跌幅收至4,839元/吨，比上一交易日(1日)结算价下跌17元/吨，成交量为406,634手，持仓量为699,716手。 

　　目前不管是从成本方面、产量方面、库存方面、以及需求方面，都对钢价不利；而前期期钢的连续大幅下跌，已经对此些有一定的消化，而且在技术面上也已经存在修正的需要，当前不宜过于看空。此外，现在正处于二会期间，政策方面存在着很多不确定性因素，市场观望情绪较浓，也不利于期钢继续大幅下跌。 

　　相对于不断上升的成本而言，不断上升的库存压力更让钢厂感到头疼。据中钢协旬报显示，国内重点企业钢厂内的钢材库存已增加到946万吨，明显高于1月末时的757万吨，月环比增量接近200万吨，而钢厂的2月份订货比例只有50%-80%，进入3月份之后，已有钢厂开始降价。 

　　同时，前期在乐观的预期之下，钢厂普遍开工率较高，也使得钢厂库存在短期内迅速走高。据最新的中钢协旬报显示，2月中旬全国粗钢日产量达181.4万吨，远高于 1月的170.3万吨；而2月上中旬全国粗钢日产量达180.04万吨，亦较1月份的170.3万吨有较大幅度回升，幅度接近6%。 

　　此外，目前社会库存中螺纹钢已创下2年以来的新高，达到761万吨，较去年低点已经增加82.9%；重点市场社会钢材总库存较去年的低点增加了41.7%。钢厂库存转移到市场之后，社会上钢材资源的供应量更是不堪重负。　作者：南华期货 郑睿