3月2日国泰君安期货早盘视点：期指高位震荡加剧

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　3月1日 持买单量18683 持卖单量23625 持净空单4942手

　　持仓分析：市场本周二冲高回落，持仓结构表现为多单减持791手，空单减持968手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单2244手较前日减持624手，多单2137手较前日减持172手，中证期货空单4913手较前日增持662手，华泰长城期货多单1851手较前日减持17手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　期指连续反弹之后，冲高回落，未能冲破3300 重要压力位，同时持仓有所下降。后期继续关注3200 的支撑力度与3300 的压力位。期指昨天冲高回落，短期面临承压，投资者可尝试在3280 附近放空，3300 止损。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1103合约周二冲高回落，市场目前维持3165—3292的区间震荡，操作上建议没有走出震荡区间前以高抛低吸的震荡思路进行操作，日内期指震荡区上方3282压力较大。

　　四、国内与国际信息分析

　　1. 新华社报道，记者3月1日从浙江省政府获悉，中国国务院近日正式批复《浙江海洋经济发展示范区规划》，浙江海洋经济发展示范区建设上升为国家战略。

　　点评：《规划》以宁波-舟山港及周边城市为核心区域，致力于加强和长三角区域，杭州、宁波、温州三大沿海都市圈和海西经济区的联协，全方位推进区域内的海域和城市发展。这为浙江的海洋工程、运输物流和能源资源等行业领域带来跨越式的发展机遇。

　　2. 2011年2月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数为52.2%，环比回落0.7个百分点，回落幅度较上月明显缩小。

　　点评：2月份PMI回落趋势符合市场预期，但幅度略小于市场预期，说明中国紧缩政策的效用正在显现。新出口订单指数和进口指数继续上升，显示内外需保持稳定。产成品和原材料库存指数都回落明显，显示去库存调整显著。购进价格指数继续上扬，通胀压力仍在。若PMI回落趋势在3月份不减，则进一步紧缩的可能性或逐步减小，当然这还要配合CPI和M1等数据来观察。

　　3. 中国人民银行3月1日公告称，当天以97.09元的价格完成发行10亿元1年期央票，参考收益率连续第三周持平于2.9972%的水平。央行没有进行正回购操作。

　　点评：本期央票收益率持平符合市场预期。央行昨天没有进行正回购操作，若周四维持央票地量发行，且正回购额度不大，则本周将继续实现资金净投放。考虑到3月和4月公开市场资金到期量较大，未来仍有提高存款准备金率的空间。

　　4. 中国工信部网站消息，工信部、发改委和环保部联合发布多晶硅行业准入条件。准入条件包括项目建设条件和生产布局、生产规模与技术设备和资源回收利用及能耗三大方面。

　　点评：多晶硅准入条件的发布将限制多晶硅项目一哄而上，有利于维持行业健康发展。同时，多晶硅产能的增加将受到限制，使得目前多晶硅供需缺口难以快速弥补，对多晶硅行业龙头企业比较有利。

　　5. 由于市场担忧北非中东动荡局势会蔓延至沙特阿拉伯，沙特阿拉伯基准股指周二盘中暴跌8%，收盘时下跌6.8%。受此影响，美国三大股指的跌幅均高达1.5%左右。NYMEX原油期货主力合约大幅上涨重返100美元以上。黄金价格也大幅上涨。

　　点评：尽管沙特目前的政治局势尚未出现利比亚和埃及那样的动荡，但投资者依然存在明显的担忧情绪。隔夜外围市场避险需求再度提升，中国国内市场也可能受到影响。

　　6. 中国铁建周二晚间公告称，近日公司在利比亚部分营地受到冲击，项目全部暂时停工。中国铁建在利比亚有3个工程总承包项目，分别是沿海铁路及延长线(的黎波里-西尔特)、南北铁路(黑谢-塞卜哈)和西线铁路(的黎波里-加迪尔角)，合同总额42.37亿美元，目前已完成6.86亿美元。未完成合同额35.51亿美元，占公司未完成合同总额约2.3%。

　　点评：中国铁建利比亚项目的暂停已经反映在公司的股价表现上，且合同额占比较小，因此对股价进一步的影响可能有限。

　　综合评论：

　　消停数日的全球资本市场再度被沙特股市所扰乱。沙特目前局势尚未有动荡产生，因此这种扰乱主要是源自于投资者情绪上的紧张升级，A股市场信心可能再受波及。在这样的情况下，中国国内可能加大维稳力度，股市将面临维稳情绪和信心冲击两方面的角力。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数 跌-168.32点 跌幅-1.38% 收盘12058.02

　　纳斯达克指数 跌-44.86点 跌幅-1.61% 收盘2737.41

　　标准普尔指数 跌-20.89点 跌幅-1.57% 收盘1306.33

　　欧股：

　　英国富时100指数 跌-58.25点 跌幅-0.97% 收盘5935.76

　　德国DAX指数 跌-49.02点 跌幅-0.67% 收盘7223.30

　　法国CAC-40指数 跌-43.20点 跌幅-1.05% 收盘4067.15

　　欧美股市收盘分析：

　　美股周二大幅下跌，原油期货在电子系统中一度突破每桶100美元大关，美联储主席伯南克称能源价格的提高将对美国经济造成负面影响。

　　六、主要经济数据概览

　　2011-03-01 16:30 瑞士2月SVME采购经理人指数 中 60.5 60.5 63.5

　　2011-03-01 16:55 德国2月失业人数变动(季调後) 高 -1.3万 -1.3万 -5.2万

　　2011-03-01 16:55 德国2月失业率(季调後) 中 7.4% 7.4% 7.3%

　　2011-03-01 17:30 英国1月央行抵押贷款许可 中 4.2653万 4.25万 4.57万

　　2011-03-01 17:30 英国1月央行抵押贷款变动 中 -2.98亿英镑 1亿英镑 18.01亿英镑

　　2011-03-01 18:00 欧元区2月消费者物价调和指数年率初值 高 2.3% 2.4% 2.4%

　　2011-03-01 18:00 欧元区1月失业率 中 10.0% 9.9%

　　2011-03-01 22:00 加拿大3月加央行利率决议 高 1.00% 1.00% 1.00%

　　2011-03-01 23:00 美国2月ISM制造业指数 中 60.8 60.5 61.4

　　国泰君安期货北京营业部 曾一

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