文华财经(编辑 那娜）--【基本面信息】

　　美国方面，近期美豆保持震荡偏弱价格使得农户出现惜售情绪，更为重要的是，由于美国农业部的展望报告对后期大豆价格仍旧看好，使得农户囤货意愿更加明显。但是短期来看，出口低迷仍旧是压制美豆走好的关键因素之一，美国农业部报告显示，截止到2月24日，美豆出口检验量为4862.3万蒲，累计出口检验量为11.49656亿蒲，尽管仍旧高于上一年度同期水平11.1321亿蒲，但是增幅较12月时已经有明显缩小。

　　南美方面，圣保罗消息，巴西大豆生长报告显示，截止到2月25日，巴西大豆成熟率达到52%，高于去年同期的51%以及5年均值47%，收割进度受播种推迟影响而低于去年同期的26%，但高于5年均值15%。同时受国际市场需求紧俏影响，其销售进度达到54%，远高于去年同期的30%以及5年均值46%。但是近期巴西地区降雨已经有过多的趋势，目前巴西2月份的降雨量已经超过了往年均值，降雨过度将会影响收割并引发病害，成为隐性的支撑因素。

　　国内方面，2月28日产区油厂收购大豆报价3780-3840元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4250-4350元/吨。美豆5月船期进口成本在4542-4581元/吨之间，巴西5月船期大豆进口成本在4493-4531元/吨之间，阿根廷4月船期大豆进口成本在4495-4533元/吨之间。国内现货市场在内外盘期货价格走高的情况下得到少许支撑，同时在农户惜售下，油厂上提报价20元/吨。但是清淡的市场仍旧限制成交，更为重要的是，国际局势不稳令市场观望情绪明显，而下游油粕最近一段时间的回调令压榨利润再度低迷，缺乏持续且实质的需求支撑。

　　3月2日，美国2011年9月交货的大豆到中国港口的成本为4468元/吨，南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4404元/吨。

　　【昨日国内外市场走势】

　　内盘：A1201合约，收盘价为4453元/吨，较上一交易日结算价+8元/吨，成交量614164手，持仓量较上一交易日+1320手。M1201豆粕合约，收盘价为3413元/吨，较上一交易日结算价+7元/吨，成交量为112728手，持仓量较上一交易日+2574手。

　　外盘：因年末库存紧俏预期提振买兴,周二CBOT 大豆期货收下影小阳线。5月大豆收盘1375.2美分，上涨10.4美分；5月豆粕收盘363.4美元/短吨，上涨1.5美元。

　　【技术分析】

　　连豆1201窄幅震荡收小十字星，价格围绕4445一带震荡。豆粕1201缩量在3400上方窄幅整理收小阳线，价格在5日均线上方运行。豆油1109震荡收十字星，价格在5日均线获支撑。

　　【今日操作建议】

　　3月份USDA种植意向报告尚未出炉，豆类短期将延续震荡，宜波段操作，高抛低吸。具体的，连豆1201关注4415—4500区间；豆粕1201关注3380—3450区间；豆油1109关注10050—10350区间，仓位30%以内。（黄一林）

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