■本报记者 韩 喆

　　经过本周一大涨后，期指开始高位“小跑”，但小幅的震荡上行不能掩盖其面临的阻力。

　　昨天，期指4合约全线下跌，反弹明显受阻，阶段性调整压力加大。其中，期指IF1102合约实现平稳交割，收盘价3214.4点，与沪深300(3885.221,0.00,0.00%)现货指数价差仅为2.52点，期现拟合度较高。

　　业内人士对《证券日报》记者表示，目前期指已经反弹至3330点一线附近，随时面临该平台的压力，后市能否继续上行，还要看该平台能否被有效突破。

　　期指合约反弹明显受阻

　　昨天是本周最后一个交易日，期指合约反弹明显受阻，阶段性调整压力加大。

　　一德期货研究院李婷婷表示，周二公布的1月CPI同比增长4.9%，减轻了市场对于通胀压力以及进一步紧缩政策密集出台的担忧。本周一期指四合约涨幅均超过3%，也从侧面反映本周二公布的1月宏观数据好于预期。

　　但这一温和数据的利好已经通过CPI公布前几日的连续上涨提前消化，数据公布当天市场反倒有一个获利回吐的调整。近期持续反弹导致上方压力较大，周四早盘期指4合约惯性高开，但随后震荡下行翻绿，短期回调需求愈加明显。

　　方正期货分析师王飞也表示，近期的反弹行情空间仍然有限，难以演变为反转的行情。本周一期指跟随股指放量大涨，但其后的4个交易日里，期指在去年11-12月平台整理的区间高位震荡，市场出现调整忧虑。

　　王飞认为，2月份以后继续上调存准率或者基准利率的可能性仍然存在，基调仍然以控制通胀为主，虽然CPI指数权重构成有所调解会在一定程度上缓解数据高亢的预期，但高位运行的通胀率仍然会贯穿于上半年始终，因此从目前的局势来看，仍然需要谨慎乐观地看待本轮反弹的性质和高度。

　　中证期货空单突破6000手

　　持仓方面， 中证期货席位在春节前后的资金移仓中，在IF1103合约上不断加码空单，成为节后近两周以来最大的空头。

　　节后三个交易日该席位空单均维持在3000多手，2月14日，大增1028手，突破5000手空单。进入本周后，仍在不断增加，2月17日，突破6000手空单，昨天又增加空单56手，目前该席位持有的空单量为6147手。

　　在期指面临前期压力位的情况下，该席位空头操作日渐明显，王飞预计，在大型券商系空头的角逐下，在持有逼近历史高位的空头持仓以及相对较小的成交量情况下，中证期货或酝酿成为第三波空头行情的受益者。

　　虽然目前的空单持仓目的有套利单、套保单抑或是阿尔法策略单等可能，但目前空头巨大的持仓，不得不令人猜想，如果再次逼近6000-7000余手的空单高位，也许又将是波段反弹见顶的信号。

　　目前沪深300现货指数已逼近短期的3300点反弹极限，从技术层面来看已至布林通道上轨，短期回调走势不可避免。