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　　东华期货研发部 陶金峰

　　“当公众利益与企业利益相冲突的时候，我们要保证公众的利益。”国家食品药品监管局局长邵明立年初曾在全国食品药品监督管理工作会议上如此表示。而近日公布的《药品生产质量管理规范(2010年修订)》，则考验着如何在确保公众利益的同时，保持企业的积极性。

　　国务院办公厅近日发布了关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知，决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度，具体承担并购安全审查工作，并明确了并购安全审查的范围、内容、工作机制和程序。

　　自2010年12月22日，发改委上调国内成品油价格后，国际油价持续震荡上涨，截至2月9日，三地原油变化率已达到10.6%。鉴于国内通胀压力较大，发改委暂时搁浅上调成品油价格。不过业内研究员表示，目前调价时间虽然难于确定，但油价上调已经势在必行。

　　根据Wind资讯数据统计，在2月15日以后公布年报的上市公司中，截至2月11日，已经有1225家公布了业绩预告。其中预增499家、续盈80家、扭亏153家、略增244家，预喜的公司合计976家，占比高达79.67%。而一些行业，如汽车、家电、机械等更是迎来了超常规发展，相关上市公司借行业东风获得丰收，给投资者交出了满意的答卷。

　　在“一号文”所引发的市场对水利板块的投资热情有所消退之际；将在水利投资盛宴中的受益的水泥股开始受到资金的追捧。据了解，在开春施工旺季即将来临，水泥价格回调后高位企稳后，行业盈利能力将逐步被市场认可，进而推升水泥股的价格；而中央2011年一号文件提到的庞大投资水利工程则将是水泥市场新的投资亮点。

　　今明两日，海关总署、中国人民银行、国家统计局将陆续公布1月中国宏观经济运行部分数据。根据此前公布的时间表，国家统计局将在2月15日左右发布1月居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)。经济分析人士普遍预计，1月CPI有望再次站到5%以上，并可能再次刷新去年11月创下的5.1%的纪录，而1月新增贷款也因需求旺盛，或跃至1万亿元之上。

　　1月份CPI和金融信贷数据本周将陆续公布。分析人士认为，1月CPI涨幅可能再度“破五”，加上商业银行信贷投放持续冲高，为抑制通胀、加强流动性管理，本月央行可能再度上调存款准备金率。

　　放贷冲动难抑，春节后“开工”不到一周，部分银行已将2月信贷额度用尽。业内专家认为，这将招致央行实施差别化存款准备金率。某股份制银行总行有关人士昨日告诉记者，由于1月份积压的信贷需求集中释放，目前该行2月份的信贷额度已经用光。

　　尽管遭遇了加息的冲击，兔年首周A股市场依然顽强收出长阳，在沪综指收复年线之后，市场信心大幅提升。不过，本周上市公司的解禁规模预计将环比大幅攀升，达到约1026亿元，二级市场减持压力可能随之增大。

　　截至昨日，招商证券(18.160,0.00,0.00%)、宏源证券、光大证券(17.440,0.00,0.00%)、长江证券(6.430,0.00,0.00%)、国金证券(8.550,0.00,0.00%)、华泰证券(17.670,0.00,0.00%)、国元证券(8.020,0.00,0.00%)、广发证券(15.420,0.00,0.00%)、中信证券(27.360,0.00,0.00%)及东北证券(8.020,0.00,0.00%)10家上市券商公布了1月份经营数据。这10家券商共实现营业收入23.5亿元，实现净利润7.65亿元，环比分别下降76.63%和84.06%。

　　经历过上周10只新股的密集发行，本周A股市场发行节奏有所放缓，仅安排了4只中小板新股进行网上发行，拟募资较上周骤减77.09%。从时间安排上看，2月14日至2月18日的一个交易周共有尚荣医疗、宝鼎重工、南方轴承和惠博普4家中小板公司将于周三网上发行。伴随着发行数量的减少，本周新股拟募资规模将从上周的43.77亿元降至本周的10.03亿元，降幅为77.09%。

　　北方旱情持续，食用农产品(6.260,0.00,0.00%)价格屡创新高，资金蠢蠢欲动，农业板块的抗通胀行情一触即发。正在此时，国务院召开常务会议，研究部署进一步促进粮食生产的十项政策措施。在这样的背景下，包括金健米业(6.560,0.00,0.00%)、北大荒(14.160,0.00,0.00%)、登海种业(11.310,0.00,0.00%)、隆平高科(10.870,0.00,0.00%)在内的农业股在春节后出现井喷行情。

　　2月12日，上海汽车(16.560,0.00,0.00%)、华域汽车同时发布停牌公告称，正筹划与公司相关的重大事项，2月14日起停牌，公司将于五个交易日后公告相关事项进展情况。此次两家公司突然停牌，引起市场对上汽集团整体上市、资产注入的各种猜测。

　　“新国八条”后的北京房地产市场，意外地出现几宗抛售大单。记者日前从北京市多家中介门店获悉，春节长假后期以来，陆续有客户在中介门店挂牌出售其名下房产，其中个别客户单次挂牌达七八套之多，这一数目和频率明显高于去年。按照“新国八条”规定，各地须在2月中旬之前出台限购措施，在一季度公布年度新建住房价格控制目标。分析认为，受空前严厉的调控政策影响，部分卖方已经对后市产生悲观情绪，而有效需求仍然旺盛。在上述两个时间窗口之前，市场的抛售现象很可能会继续，短期内的市场成交量或将放大。

　　沪指已从2661点的阶段性低点上行百余点，市场摸爬向上趋势是否有望延续？从基金开户数、换手率、A股新增开户数、交易账户数等指标看，市场情绪正在反转。对于右侧交易机会是否已到来，多位机构人士表示并不乐观。但有投资者表示，随着央行近期加息、上调存款准备金率动作频出，加之“新国八条”、房产税开始试点，紧缩预期“峰值”已过，现在开始以“试错”方式积极展开左侧交易，准备随时捕捉反弹机会。

　　日本内阁府公布的初步数据显示，去年第四季度日本经济出现一年多以来首次负增长，实际国内生产总值按年率计算下滑1.1%。

　　美东时间2月11日16:00(北京时间2月12日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨43.97点，收于12,273.26点，涨幅0.36%；纳斯达克综合指数上涨18.99点，收于2,809.44点，涨幅0.68%；标准普尔500指数上涨7.28点，收于1,329.15点，涨幅0.55%。

　　美国财政部上周五公布了一项针对美国住房融资市场以及“两房”(“房地美”与“房利美”)的改革白皮书，将通过三大改革方案来减少政府在住房抵押贷款市场扮演的角色。

　　这三项改革方案包括：一、政府除保留现存的联邦住房管理局这一机构外，彻底退出住房抵押贷款市场；二、只有在住房市场出现危机时，政府才能出面担保住房抵押贷款；三、政府仍然在住房抵押贷款市场发挥一定的作用，但将不再通过“房地美与房利美”这样的政府支持企业来实施，而是通过私有保险公司来实施，在这些公司无法发挥作用的时候，政府才会介入。

　　白皮书指出，政府需要通过5~7年甚至更长的时间才能缓慢地退出对抵押贷款市场的支持。盖特纳11日在召开记者电话会议时指出：“道路是漫长的，现在看到的仅仅是一个开始。”

　　根据美国财政部网站披露的关于海外持有美国证券情况，截至2009年6月，中国持有的美国政府长期机构债券(AgencyBonds)总额为4540亿美元，其中3580亿美元为“资产支持证券”(ABS)，其他机构债券为960亿美元。这些数据还不包括在中国香港和中国内地以外其他地区通过特殊机构实施的购买行为。

　　美国财政部长盖特纳表示：“中国不用担心已经购买的‘两房’债券会‘打水漂’，美国政府一定会确保购买这些债券的国家和机构获得相关的投资回报。”

　　2月14日国内商品期货多数小幅高开。

　　2月14日股指期货小幅高开，IF1102开盘3122.，开盘后震荡上行，最高反弹至3150.8。沪深300(3885.221,0.00,0.00%)现货指数小幅上扬，水泥、交运设施、运输设施、煤炭等板块领涨。股指期货延续近期反弹，IF1102支撑位3092和3056，反弹阻力位3200和3250。