东华期货研发部 陶金峰

　　昨日，中国证监会发布《合格境外投资者参与股指期货交易指引》(征求意见稿)，规定QFII参与股指期货只能从事套期保值交易。证监会有关部门负责人并强调，QFII不得利用股指期货在境外发行衍生产品。随着《指引》(征求意见稿)的出台，目前证监会监管范围内的机构参与期指交易业务指引即将出齐。

　　公开市场零操作再加上大规模逆回购，央行在两周内多管齐下，紧急向市场净投放近7000亿元资金。大剂量资金注入，令资金“旱情”出现好转迹象，但资金价格仍居于高位。昨天原本是周二公开市场操作日，但是央行继续“休市”。至此，为缓解市场资金紧张局面，央行自上周以来已连续三次暂停公开市场操作，通过到期资金的自然解禁，向市场释放出3180亿元资金。

　　重庆市市长黄奇帆昨日在该市财税工作会上，详述了当地征收房产税的一些思维和方向，透露了有关房产税的征收细节，并称只要房产税率为3%，就不会再有炒房族。

　　其一是，该市在征收房产时，将当地的房产划分为10个等级，针对不同的等级征收不同的税率。其次，黄奇帆还提到台北市的房产税率分别为1%，2%，3%，“比我们收得狠”——这就意味着该市的房产税最高不会超过3%。

　　水利建设即将迎来新一轮的高潮。记者25日获悉，财政部、发改委和水利部日前联合出台了《水利建设基金筹集和使用管理办法》，明确中央和地方水利建设基金的来源以及使用方向。对于中央水利建设基金的使用，《办法》指出，用于关系经济社会发展全局的防洪和水资源配置工程建设及其他经国务院批准的水利工程建设，中央水利工程维修养护，以及防汛应急度汛。

　　某大型银行人士25日向中国证券报记者透露，年初信贷投放井喷导致银行信贷资源空前紧张，一些银行贷款利率出现普遍上浮，上调幅度在10%至45%不等。据某国有大型银行资产负债部人士称：“现在，银行当月信贷额度已全部投放完毕，总行已下死命令，本月各分支行放贷不得超出当月信贷额度。”为保证信贷投放额度不超标，现在总行已发文要求各分支行提高贷款利率水平。

　　昨日，5只新股创业板上市，4只跌破发行价——这只是一个缩影。市场人士预测，破发潮如果继续“猛灌冷水”，将有可能出现首例发行中止，甚至失败的案例。新年以来，新股破发势头愈演愈烈。统计显示，2011年以来上市的26只新股中，有13只新股上市首日即跌破发行价。截至昨日收盘，26家公司中有21家公司的收盘价低于发行价。

　　我国首部专门规范房地产经纪行为的部门规章出台。“吃差价”、协助签订“阴阳合同”等被正式列入“从业禁止行为”，房产中介“黑手”时代面临终结。记者25日获悉，住建部、发改委、人保部近日联合出台《房地产经纪管理办法》，将于4月1日起实施。这是我国第一个专门规范房地产经纪行为的部门规章。

　　今日，多家公司发布2010年业绩预增公告。东方金钰、啤酒花、京能置业的业绩有望大幅增长，3家公司分别预计2010年净利润较上年同期增长400%、500%及600%。此外，黄河旋风、浙大网新、安信信托、新南洋4家公司预计2010年净利润较上年增幅也在100%以上。

　　“领导小组已经完成了‘核高基’2011年课题申报指南拟定工作，正在等待上级主管部门的批复。”工信部的相关负责人透露，2011年课题申报指南对申报企业资质的要求与2010年相差不大，预计在3、4月份出台。“核高基”是核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品专项基金的统称，目前我国科技重大专项的项目规划分为13类，“核高基”是其中与软件和集成电路产业关联最为紧密的重大专项基金。

　　2010年2月，工信部发布《钼行业准入条件(征求意见稿)》。征求意见稿对钼生产企业提出了节电、节水、钼铁回收率等高标准，要求严格执行环境影响评价和环保、安全设施“三同时”验收制度。矿山企业应具有与采选生产规模相适应的组织管理系统以及生产作业装备、工业场地、排石土场、尾矿库等配套工程设施。露天矿采选矿综合生产能力不得低于日处理矿石量1万吨；坑采采选矿综合能力不得低于日处理矿石量5000吨。

　　工信部24日公布《多晶硅行业准入条件》，打响了“十二五”产业结构调整的第一枪。消息人士向中国证券报记者透露，国家发改委制定的2011年版《产业结构调整指导目录》等产业调整政策有望在两会前后出台。部分产业振兴规划、培育战略性新兴产业以及抑制部分行业产能过剩等政策精神，都将在新版目录中有所体现。

　　受美元上涨影响，纽约黄金期货周二收盘创近三个月新低，未能延续昨日的上涨势头。纽约商业交易所COMEX部门2月交割的黄金合约下跌了12.20美元，收报每盎司1332.30美元，创自10月27日以来新低，跌幅为0.9%。

　　因沙特阿拉伯一位重要官员讲话令投资者认为原油供应将继续增加，原油期货周二收盘创8周新低。纽约商业交易所3月份交割的原油期货下跌了1.68美元，收报每桶86.19美元，创自11月30日以来新低，跌幅为1.9%。

　　北京时间1月26日凌晨消息，周二美国股市收盘基本持平。市场克服了房价下跌以及多家道指成分公司财报欠佳的利空影响。投资者正在等待美国总统奥巴马即将发的表国情咨文以及美联储货币政策会议结果。

　　美东时间1月25日16:00(北京时间1月26日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌3.33点，收于11,977.19点，跌幅0.03%；纳斯达克综合指数上涨1.70点，收于2,719.25点，涨幅0.06%；标准普尔500指数上涨0.34点，收于1,291.18点，涨幅0.03%。

　　据媒体报道，奥巴马准备在国情咨文讲话中提议冻结联邦预算案、禁止专项拨款。受此消息影响，美国10年期国债价格上涨，收益率降至3.38%。

　　周二公布的经济数据，使最近以来对全球经济复苏持乐观预期的投资者信心受挫。标准普尔Case-Shiller11月20所城市房价指数同比下跌1.6%，经季节调整后该指数下跌1%，分析师此前的预期为下跌1.2%。此外，里士满地区1月份的制造业活动增幅低于预期。

　　美股开盘之后，美国经济咨商局宣布，1月的消费者信心指数为60.6点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为53.5点。2010年12月的消费者信心为52.5点。

　　美元兑欧元及日元走低。欧元兑美元(1.3672,-0.0009,-0.07%)汇率升至1.3642。

　　英国第4季度GDP惊人地出现了下滑，大大超出了很多人的意料，也令对此早有预期的经济学家感到震惊。英国第4季度GDP初值季率下降0.5%，并录得2009年第三季以来首次下滑，降幅创2009年第二季来最大；33位经济学家此前预测中值显示，英国去年第四季度GDP年化季率初值或将增长0.5%。英国经济放缓的主要原因是，首相卡梅伦的联合政府实施财政紧缩措施，令经济脆弱的复苏势头再度受挫。

　　欧洲股市周二下滑，数据显示英国经济意外陷入衰退，而西班牙振兴银行业的计划也遭遇投资者冷眼。泛欧道琼斯Stoxx600指数下跌了0.7%。英国国内生产总值报告以及美国股市的低开均给欧洲股市造成压力。

　　英国富时100指数下跌了0.4%，收报5917.71点。德国DAX30指数下跌了0.1%，收报7059.01点；法国CAC 40指数下跌了0.3%，收报4019.62点。西班牙IBEX 35指数下跌了1.4%。意大利富时MIB指数下跌了1%，葡萄牙PSI20指数下跌了1.3%，希腊ASE综合指数下跌了0.9%。

　　1月26日国内商品期货除强麦和黄金小幅高开外，多数低开，并震荡下行。

　　1月26日股指期货小幅低开，IF1102开盘2955.4。证监会放行QFII可参与股指期货套期保值，银行贷款利率上浮、新股破发压力加大，股指期货弱势格局难改，IF1102支撑位2928和2880，反弹阻力位2982和3000。