周二股指缩量调整，盘中沪深300(3902.571,17.35,0.45%)现货指数再次创下2919.16点的近期新低。现货成交萎缩近200亿至576亿，创下2010年9月底以来的新低。期指方面，成交同样萎缩，但持仓量继续增加，周二增加2382手。

　　从盘后公布的席位持仓来看，空头再现集中增仓潮，尤其是排名前几位的空头席位增仓较为明显。其中国泰君安和中证期货两大传统空头席位的空单分别增加508手和644手，中粮期货和银河期货分别增加621手和311手。国泰君安的空单已经增加至4759手，再次接近前期高点。海通期货的空单小减37手，仍然维持在较高的水平。

　　上周国泰君安和中证期货一度大幅减持空单，使得空头势头削弱，市场也出现巨幅反弹。随着这两大席位的空单再次增加，加上前期一直未明显减仓的海通期货，空头的势力明显加大。三个空头席位在2月合约的空单总量超过万手，占该合约的总持仓超过40%。多头方面，尽管前20个席位中有18个席位增加了持仓，但是相对比较分散，增仓幅度较大的为国泰君安和华泰长城，也仅为312手和250手。

　　整体来看，前20席位多单总持仓量较周一增加1702手，空单增加1960手，使得前20席位的净空头头寸增加至4189手。与此同时，前5席位和前10席位的净空单也再次增加，分别增加了493手和777手。因此无论是从单个席位的多空对比来看，还是从整体的多空对比来看，都显示空头的优势再次拉大。

　　就后期走势而言，由于受到空头压制，近期指数难以强势反攻，但个人认为也不宜过于悲观。

　　首先是主力空头方面，国泰君安和中证期货两个席位已经显得比较犹豫，近期已经开始频繁地调仓，大幅增加和大幅减少已成常事。

　　其次，指数已经进入去年八、九月份的整理平台，将面临强支撑。此外，从近期的现货盘面来看，高估值的中小板持续走软，而低估值的权重股盘中频现吸筹大单。由于中小板指(11698.090,69.36,0.60%)数已明显破位，这很可能是主力转向权重股的表现。因此一旦风格转换结束，调整也可能随时结束。