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　　【投资策略】：控制止损，轻仓追空。

　　【今日关注】：下降通道支撑。

　　【市场分析】：今日早盘，股指期货2月合约小幅高开后便开始回调。10点钟左右在2010年宏观经济数据公布后，市场有一个拉升的动作。之后便再次坠入下跌之路。截止上午收盘时，1102合约下跌幅度已达1.36%，报收于3018.6点。同时现货方面今日表现同样较弱，上证综指下跌幅度已达1.32%，并且短期图上看指数仍然处于下降通道当中，没有确定的反弹信号出现。

　　昨天的大涨，一方面是前期超跌的反弹，另一方面市场普遍认为也是对今日数据的提前反应。经济数据的结果昨天已经在坊间流传，其精确度与今日公布相同。按理说，今天公布的宏观数据还是很不错的，全年10.3%的经济增速，3.3%通胀，已经极其不易。同时4季度的GDP依旧保持在9.8%，而12月的CPI 在预期范围内。应该说这样的一组经济数据应该是有利于行情企稳的。从美、欧、日的资本市场分析，当前没有世界范围内的系统性风险，我国的股市表现低迷，完全是由于国内紧缩政策的压制。今天的数据结果应该会减弱关于近期加息的预期，毕竟刚刚上调了存准，同时12月份的CPI已经回落。这样的话，如果迎来一个紧缩力度相对缓解的春节，是利于行情企稳回升的。

　　理虽这么说，但市场的复杂程度绝对超出理性的分析结果。偏利好的数据公布后，指数不涨反跌领人费解，究其原因有可能是昨日入场多方获利回吐所致。下午行情若继续下跌，今日跌幅将会吃掉昨天的整根阳线，当前的市场是否真的那么弱，有待商榷。因此，当前看行情依旧处在下降通道内，但下午不排除反弹可能。可轻仓追空，但应控制好止损，下降通道一旦被挑破，应立即空翻多操作。

　　作者：一德研究院 杨帆