国泰君安：经济数据短期利好 期指日内震荡攀升
1月20日国泰君安期货早盘视点：经济数据短期利好，期指日内震荡攀升
一、中金所前20名会员持仓分析
1月19日 持买单量15662 持卖单量21517 持净空单5855手
持仓分析：市场本周三单边上涨，持仓结构表现为多单减持233手，空单减持1106手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单3487手较前日减持持998手，多单1874手较前日减持56手，中证期货空单4113手较前日减持409手，华泰长城期货多单2050手较前日减持261手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)
二、国泰君安股指期货研究所观点
2 月合约整体技术形态维持弱势，但底部连续的增仓放量反弹似乎短期有形成底部的迹象，后期观察3100附近盘面情况。短期，压力位3100、3150，支撑位3050、3000。均线维持死叉格局。注意量价的持续变化。期指连续两日底部增仓放量反弹，后期可持续的空间应视3100 附近的盘面情况而定。建议暂时观望。
三、个人观点及操作建议
IF1102合约上方压力3100一线，支撑3050，由于期指本轮回落在低位蓄势时间较短，所以上涨的持续性预计不强，但在没有明显走弱之前，日内依然建议以买入为主。
四、国内与国际信息分析
1. 《中国证券报》报道，消息人士透露，由发改委制定的2011年版《产业结构调整指导目录》有望春节前后出台。此次调整范围较大，未来数年这些调整将直接从信贷支持、资本市场融资、财政支持、土地供应、电价等方面得到体现。部分产业振兴规划、培育战略性新兴产业以及抑制部分行业产能过剩等政策精神，都将在即将出台的新版目录中有所体现。
点评：新版的《产业结构调整指导目录》将重点扶持战略性新兴产业，预计产能过剩和耗高能的产业将失去政策扶持。
2. 新华网报道，《成渝城镇群协调发展规划》已于日前由住房城乡建设部、重庆市政府、四川省政府共同编制完成并联合印发实施。《规划》将成渝城镇群定位为中国发展战略的“第四极”，西部经济高地。核心区规划综合承载力为1.2-1.4亿人，承担西部人口集聚中心的功能，规划空间结构为“两圈、多极、三轴、一带、五区”，发展策略为“强化两圈、培育多极、提升三轴、完善一带、协调五区”。《规划》提出了区域产业协调发展和产业结构升级策略，明确了区域综合交通基础设施建设，统筹安排区域水资源、能源开发利用，此外提出了生态环境建设与保护策略及建立跨区域层面协调机制等。
点评：该《规划》将优化成渝地区的整体发展结构，进一步提升区域经济活力。中西部地区的经济崛起是中国区域经济结构调整的大方向，在投资机会方面，基础消费和基础建设领域值得长期重点关注。
3. 《财新网》报道，监管当局给四大行一季度的新增贷款额度约为7200亿元。由于前两周信贷投放过猛，央行要求银行控制投放节奏。
点评：若一季度信贷额度为7200亿元，平均每月约为2400亿元。此前有媒体报道新年首周四大行放贷约2100亿元，按照这个情况，一季度的整体信贷管制力度较紧，1月份的放贷空间也已经很小了。
4. 路透社报道，据业内人士称，中国将在整个一季度停止进口柴油，此前在2010年最后两个月炼厂产量和进口量创下纪录水准，解决了中国柴油供应短缺的问题。
点评： 随着限电措施的结束和柴油供给的增加，柴油荒问题得到解决，预计近期柴油价格会维持稳中有降的态势，用油企业的成本压力将有所减轻。
5. 中国人民银行日前公布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，去年12月份中国新增外汇占款达4033亿元，全年新增外汇占款达到29000多亿元。
点评：12月份外汇占款增长较快，主要原因是人民币升值预期持续强烈，这也是中国央行持续采取紧缩政策的重要原因之一。只要人民币升值预期存在，而美国利率保持稳定，外汇占款预计还会持续增长，这将加大中国的货币紧缩压力。
6. 《上海证券报》报道，中国商务部监测的食用农产品价格上周(1月10日至16日)比前一周全面上涨。这已是该监测数据连续四周上扬。
点评：在气候因素和春节因素的共同作用下，近期农产品价格出现连续上涨的情况，数据显示，多数蔬菜价格涨幅超一成，猪肉和粮油价格也有小幅上涨，1月份通胀压力不减，预计CPI较去年12月份将有明显反弹。
7. 一财网报道，根据沪深证券交易所公开信息，1月24日至1月28日这一周，新股发行将达14只，为2011年以来单周发行最高纪录。
点评：这次新股密集发行可能是因为考虑到春节因素，所以应该不会成为常态。近期新股破发潮汹涌，在一定程度上影响了投资者打新的积极性，或许因此对二级市场的影响会减轻。
8. 新华网报道，记者19日从中国铝业公司获悉，该公司2010年控亏增盈取得重要成果，全年实现营业收入2003亿元，同比增长41%；实现经营性利润27亿元。
点评：中国铝业扭亏为盈实属不易，但由于铝的库存依然巨大，铝价走势远弱于其他品种，因此中国铝业未来盈利要进一步增长的压力较大。
综合评论：
中国国家统计局将于今天公布2010年宏观经济年度数据。昨天凤凰财经疑似提前透露CPI等关键数据，因此市场可能已经有所预期和反应。若官方公布的数据与凤凰网透露的数据一致，则数据对市场影响可能不大。上证综指在昨天反弹之后贴近5日均线，从技术面来看，5日和20日均线分别是两个关键压力位。若指数反弹还能持续，20日均线附近的2800点压力要大于5日均线，因此反弹高度不可期望过高。
五、隔夜欧美股市收盘分析
美股：
道琼斯工业指数 跌-12.64点 跌幅-0.11 收盘11825.2
纳斯达克指数 跌-40.49点 跌幅-1.46% 收盘2725.36
标准普尔指数 跌-13.10点 跌幅-1.01% 收盘1281.92
欧股：
英国富时100指数 跌-79.73点 跌幅-1.32% 收盘5976.70
德国DAX指数 跌-60.69点 跌幅-0.85% 收盘7082.76
法国CAC-40指数 跌-35.97点 跌幅-0.90% 收盘3976.71
欧美股市收盘分析：
周三美国股市收低，金融板块普遍下跌。高盛证券等金融业巨头的财报令人失望，使市场承受了下行压力。在高盛公司公布利空财报之后，金融板块普遍下滑。美国运通(AXP)、美国银行(BAC)、高盛(GS)、摩根士丹利(MS)、Northern Trust(NTRS)、道富银行(STT)、富国银行(WFC)、摩根大通银行(JPM)、花旗集团(C)等大型金融股全部收低。
六、主要经济数据概览
事件 重要性 前值 市场预测 结果
日本11月第三产业指数月率 中 0.5% 0.5% 0.6%
英国12月失业金申请人数变化 高 -0.12万 0万 -0.41 万
英国11月三个月平均工资年率(包括红利) 中 2.2% 2.2% 2.2%
英国11月ILO三个月失业率 中 7.9% 7.9% 7.9%
英国12月失业率 中 4.5% 4.5% 4.5%
欧元区11月建筑业产出月率(季调後) 中 0.0% -0.9%
欧元区11月建筑业产出年率(工作日调整後) 中 6.8% -6.8%
加拿大11月制造业装船月率 中 1.7% 0.5% -0.8%
美国12月新屋开工 中 55.5万 55万 52.9万
国泰君安期货北京营业部 曾一
