市场有价无量 二八估值水平差异使股指纠结
2011年股指中期走势可能会比较纠结，即不论上涨或下跌都不会太爽快，其根本原因还是“二八”估值水平的差异。小板股的高估值决定着其风险较大而会牵制股指上涨。由于目前没有针对小板股的利空消息，且市场对2010年投资小板股的赚钱效应还记忆犹新，所以小板股指数更大的可能将是抵抗性下跌。需要提醒投资者的是，抵抗性下跌往往不太容易引起市场警觉。另一方面，大盘股的相对低估值也决定着上证指数的持续杀跌动力不强。但是，受制于资金面的大背景，大盘股短期内也难有强势表现。
短期走势方面，继周二的地量成交之后，周三大盘出现较为强劲的反弹，但是相对于股指的中阳线，成交量明显欠缺配合。周三上海市场成交909亿元，周二为688亿元，都较周一的1068亿元萎缩。后期市场成交需明显放大才能支持大盘继续反弹。操作策略上，已经介入的短线投资者可考虑持仓观望或短线高抛低吸，同时关注市场成交量能否放大；而中线投资者可以继续保持观望态度，仓位重者则考虑在大盘反弹过程中分批减仓。
