文华财经(编辑 李伶晓)--基本面上，美国1月纽约联储制造业指数为11.92，低于预期的13，再加上欧洲的西班牙成功发售国债，市场避险情绪下降。与前一段美国强劲的经济数据相比，近期美国方面公布的经济数据可谓并不理想，尽管上周公布的褐皮书显示美国的经济依然较为乐观，但显然随后的经济数据并不能支撑这一观点，就业市场的相对疲弱，使得美元指数从上周开始出现了连续的下挫。

　　德国智库ZEW周二(1月18日)公布的一项调查结果显示，德国投资人信心在1月大幅上升，因对出口将为今年创造就业并拉动投资，从而令经济进一步强劲增长的预期升温。数据显示，1月ZEW经济景气指数从12月的4.3跃升至15.4，市场预估为6.8。经济现况指数则从12月的82.6略升至82.8，预估为83.8。ZEW表示，德国以及海外市场的投资势头正在增强，且美国数据推动了有关全球经济增长持续的希望。

　　评论：

　　1月18日，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1256.897吨，较前一交易日减仓2.428吨。1月至今，该基金总共减仓23.822吨。该基金ETF自去年3月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83吨，4月份、5月份、6月份分别加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨，而进入7月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16吨。到了8月份SPDR又重启加仓步伐，8月和9月共加仓22.5吨。考虑到美联储于11月3日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10月份又减仓11.67吨。在欧债危机波澜起伏的11月，该基金总共减仓6.426吨。12月，该基金加仓黄金5.88吨。

　　今日沪金高开震荡上行收涨，宏观数据好转及流动性紧缩预期增强令金价反弹幅度有限，金价围绕1350-1400美元区间整理延续，关注1350美元支撑。

　　(北京中期研发部 吴峥峥)