周三期指仍然纠结于底部区域的走势，早盘小幅高开后再次探底3100点区域，尾盘又快速走高最终收于十字。本轮走势中，以金融板块为代表的周期性行业表现抗跌，而非周期性指数跌幅居前，这样的行业明细变化与此前指数调整时的状态有所不同，权重板块抗跌甚至护盘的举动在一定程度上表明了底部区域的逐渐认同。

　　从主力持仓情况来看，在经历本周两个交易日的增仓后，周三前20名主力会员在总持卖单和总持买单上双向减仓，其中总持卖单减少的数量多于总持买单减少的数量。与新年前几个交易日空头大肆集聚不同的是，继上个交易日前10—20名主力空头会员出现减仓迹象后，周三前5名主力空头持仓出现了松动的迹象，具体表现为国泰君安、中证期货以及华泰长城等重要空头席位分别减少空头持仓490手、878手和429手，其中华泰长城在总持买单方面又增加了192手；而海通期货则成为主力空头的坚持者，大幅度增空799手。

　　笔者认为，这一情况可能主要是基于主力空头席位对短线趋势的判断而形成的。在本周市场由反弹高位3200区间回落后，两次触底3100点，主力空头对于继续下跌的空间没有太大把握，所以选择部分空头平仓。而海通期货新年以来一直处于稳步增仓空头的状态，这与中证期货和国泰君安单日增仓空头的策略有所不同，对于其周三净空头增加700余手的异动仍需深层次看待。

　　此外，不得不说的一个席位是中粮期货，该席位去年12月份的持仓表现一度跃居主力空头席位的前5名，而该席位空头持仓却不具有连续性，有的交易日空头持仓可以位列前几名，而一些交易日在前20位名单中也无法出现。根据笔者对其持仓和市场走势的对比分析来看，该席位资金属于短线游资的可能性较大，操作手法采取趋势上逢反弹和高点加空、逢低点减空的模式。值得注意的是，中粮期货在周二空头持仓1004手的基础上，周三大幅减少了空头持仓818手，仅余20%，可以推测该席位游资对于波段低位的认同。

　　根据近期连续的持仓数据表现分析，主力席位在多头持仓上变化并不明显，而空头持仓变化却翻云覆雨。笔者认为，从一定程度上而言，这是弱势情况下波段操作的一种表现。目前多空双方任何一方大有作为的可能性都不大，由于本月20日才会公布去年12月以及年度经济数据，在此之前市场或许仍会延续目前的状态。

　　作者：方正期货研究所 王飞